国事聚焦

01

【经济学家:中国经济有望率先复苏】据中国证券报,中银证券全球首席经济学家管涛表示,中国经济有望率先从疫情中复苏。降低疫情影响,关键是做好自己的事,保持政策定力,保留政策余地。

02

【QFII最新持仓曝光:持有43股新进16股】据上证报,截至3月26日,已有340家A股上市公司披露2019年年报,其中43家公司被QFII持有。

03

【营业收入和净利润双升,银行板块配置价值凸显】据中证报,截至3月26日,已有7家上市银行披露2019年年度报告。数据显示,上述银行年度营业收入和净利润实现双升。分析人士表示,上市银行2019年业绩稳步增长,目前来看,疫情对今年的业绩影响相对有限,银行板块基本面向好趋势不变。此外,险资及银行理财对低估值高股息率股票的配置增加,也支撑银行股估值继续修复。

    

04

【多家新三板公司列入疫情防控重点保障企业名单】据上证报,多家新三板企业近期被列入全国和各地疫情防控重点保障企业名单,这些企业来自原材料、生物医药、批发、信息技术等细分领域,结合自身主营业务和技术优势为疫情防控做出贡献。

05

【液化石油气期货期权同步推出,1800亿元市场首迎风险对冲工具】财联社3月27日讯,据证券日报,多位业内人士表示,LPG产业近些年规模呈现逐渐增长的态势,同时,对外依存度也有所提升;在产业、企业尚未有完善的风险管理工具背景下,我国上市LPG期货和期权,将为企业提供有效的风险对冲工具。

06

【“注册制”公司债受理增至92单,拟发行规模近4800亿元】据证券日报,截至3月26日,沪深交易所受理注册制下公开发行公司债券增至92单,拟发行金额4791.5亿元。专家认为,实行注册制后,公司债发行将迎来扩容。

07

【“专精特新”重点企业将获财税和信贷支持】据证券日报,在此次疫情当中,各地“专精特新”中小企业率先复工复产。专家指出,“从投资支持政策方面来看,‘专精特新’中小企业并不会仅束缚于传统借贷模式,还可以依托新业态、新技术与新发展来寻求多层次资本市场的支持,并灵活运用股权债权等直接融资手段来优化资本市场对于新产业的配置效率。”

08

【A股资金面转暖,多路“人马”竞逐热点】据上证报,本周以来,A股市场资金面出现显著回暖迹象,带动大盘指数企稳反弹。从资金流向上看,医药板块成为近期多路资金的主攻目标。

世界风云

01

美国总统特朗普表示:油企复苏对国家安全来说是至关重要的。

02

澳洲联储:通过回购操作向银行系统注入22.5亿澳元资金,银行盈余达到创纪录的636亿澳元。

03

欧洲央行管委瓦西里奥斯卡斯:欧洲央行沟通过,将会在紧急资产购买计划上具有灵活性。直接债券购买计划(OMT)是欧洲央行的工具,可以被使用。

04

日本央行官员ADACHI:如果经济比预期差,就需要更多宽松。当经济陷入危机状态,需要提供流动性。仍然有空间下调负利率。

大行研报

1

招商证券:政策预期加强促使反弹,整车销售有所恢复

1、政策预期加强促使行业反弹 

3月26日,商务部刊文指出北京在研究汽车消费促进政策,具体包含三点:加快旧车替换、上半年再释放10万能源指标、新增限北京郊区行驶的汽车指标,政策预期加强点燃市场信心。北京有望成为继广州、深圳、佛山、长沙、贵阳后出台汽车消费刺激的城市。我们认为对进一步的政策落地乃至全国性政策可以做一定的期待,政策带动股价出现反弹,全年仍以销量复苏为主色调。 

2、可选消费延后,但需求不会缺席 

伴随疫情逐步受控,以乘用车为代表的可选消费迎来复苏机会,前低后高趋势因为疫情得到确认并加强。近期密集终端调研显示,目前乘用车行业整体客流、成交已恢复至同期6成以上,同时渠道低库存、价格折扣收窄保障行业盈利空间。 

预期伴随社会秩序逐步恢复,以经销商为代表的行业零售端率先复苏,在4-5月形式需求小高峰;以整车为代表的行业生产、批发略滞后零售端,但伴随疫情可控供给端产能利用率由目前40-50%逐步提升,需求端复苏小高峰叠加渠道补库存,实现超越下游的强势表现,整体判断5-6月行业回归正常。同时,积极顶层政策成为基本面向好下的强催化。限购城市增加车牌配额、地方政府国六置换补贴及消费税、所得税抵扣等行业预期政策持续积极,乘用车行业迎来政策端向好、需求端回暖、供需逐步平衡提升盈利三维度利好。

3、风险提示:汽车刺激政策不及预期、汽车销售不及预期。

2

广发证券:小型化、系统化趋势推动,SIP应用逐步拓展

先进封装技术持续发展,SiP市场空间广阔。随着终端电子产品往多功能化、智能化和小型化方向发展,SiP和3D封装成为集成电路封装未来重要的发展趋势。SiP封装是先进封装技术的一种,其将多种功能芯片,如处理器、存储器等通过并排或叠加的封装方式集成到一起,形成可实现一定功能的系统或子系统。据Yole数据统计,2019年全球SiP市场规模约为134亿美元,预计2025年达到188亿美元。SiP应用领域已从智能手机、可穿戴设备、物联网等终端市场拓展至工业控制、智能汽车、云计算等诸多新兴领域,逐步打开市场空间。

SiP下游应用广泛,较高技术壁垒形成相对良好的竞争格局。SiP封装主要应用在TWS耳机、智能手表、UWB等对小型化要求高的消费电子领域,以及工业和物联网领域等。根据智研咨询统计,智能手机占据SiP下游产品应用的70%,是最主要的应用场景。从市场格局来看,全球SiP市场中,呈现中国大陆和台湾、日本、美国三足鼎立格局,全球SiP厂商主要是日月光(环旭电子)、索尼、安靠、长电科技等,前五大厂商市场份额超过50%,行业集中度较高,其中日月光以绝对领先优势居行业第一。

国内厂商在SiP等先进封装领域积极布局,后续有望逐步切入扩大份额。国内SiP主要布局厂商为环旭电子长电科技华天科技等,其中环旭电子为台资企业。环旭电子是全球领先的SiP模组与电子制造服务提供商,深耕SiP领域多年,技术经验积累丰厚。长电科技是全球知名的集成电路封装测试企业,2015年收购封测大厂星科金朋,并积极投入扩充SiP项目,星科金朋韩国厂已量产SiP产品。

投资建议。我们看好消费电子及IoT终端小型化带来的对SiP封装的需求,后续再相应消费终端上的应用将逐步打开。国内企业在SiP上积极布局,部分企业已经具备量产能力和经验。

风险提示。价格大幅下跌的风险;终端需求不及预期的风险;原材料价格上涨的风险;竞争激烈的风险;重大突发事件的影响风险。

参差多态

重磅突发!8.2万全球最多,美国确诊病例超中国意大利!美股4天狂涨4000点,特朗普:没有他,美国早就完了......


来源:中国基金报


作者:泰勒

昨夜,美股又迎来一大波大反弹,尾盘突然拉升,在无视失业人数超300万,确诊人数创新高超8万之后,上涨点数突破1300点。

来看看最新情况发生了什么?

美股暴涨超6%,狂拉1300点


道指三天暴拉近4000点

截止美股收盘,道指上涨1351.62点,涨幅6.38%,报22552.17点;标普500指数上涨154.51点,涨幅6.24%,报2630.07点;纳斯达克综合指数上涨413.24点,涨幅5.6%,报7797.54点。



值得一说的是,道指在这一波反弹中,三日累涨近4000点,涨幅高达21.3%,创1931年来最大三日百分比涨幅。

外媒已经称牛市is back,并称这是一次最短的熊市了。


这波反弹最厉害的还是波音公司,前几天股价还是89块钱,现在已经在一周内翻倍到180块钱,消息人士称,波音及其供应商接近获得一笔联邦救助,该计划将提供至少600亿美元帮助波音公司渡过新冠肺炎疫情的难关。

为什么美股的反弹这么厉害?昨晚我们分析过,主要有三个利好:

一是G20将启动5万亿美元提振经济计划。

二是鲍威尔安抚市场称相信经济会反弹,美联储仍有政策空间。

三是美国参议院于周三晚间一致批准了一项2万亿美元的经济救济计划,以缓解冠状病毒爆发带来的冲击。刺激法案现已提交美国众议院,众议院将在星期五早上以口头表决的方式推动该法案的通过,因为多数众院代表已离开华盛顿。这将是美国历史上规模最大的救市计划。众议院议长佩洛西表示,该法案将在两的大力支持下获得通过。在她发表评论后,股票触及盘中高点。