这段时间以来新基建被按下“快进键”,在3月17日至23日7天时间内,发改委4次谈及新基建。伴随新基建不断刷屏,背后的投资新机遇也随之浮现。2020年是全面建成小康社会、十三五规划的收官之年,在新冠疫情突发事件对经济的巨大冲击下,宏观逆周期调控政策不断加码,基建投资作为对冲经济下行的重要手段之一,充当稳增长的主力军。

短期来看,新基建有利于对冲疫情冲击造成的经济下行压力,有助于扩大需求、稳增长、稳就业。长期来看,新基建将有助于释放中国经济增长潜力,提升长期竞争力,改善民生福利。

新基建关键在“新”

实际上“新基建”并不是新名词,早在 2018 年底,中央经济工作会议上明确了 5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施 建设”的定位。随后“加强新一代信息基础设施建设”被列入 2019 年政府工作报告。2020年以来为了对冲经济下行压力,高层明确定调“新基建”作为逆周期调节的方向。因此,“新基建”投资需求并非疫情催生,疫情只是加快了“新基建”的进程。

嘉实基金研究部总监、周期组组长肖觅先生分析指出,新基建所涌现的新机遇,其实是伴随着我们中国经济转型的机遇。而疫情更多程度上是加速了这一件事情的到来,疫情期间线上生活、教育、办公、娱乐等新兴的需求出现,需要新的基础设施支撑,这就成了一个非常强的催化剂。启动“新”一轮基建,关键就在于“新”。综合看来,未来“新”一轮基建主要应有五“新”。

新的领域

与“老基建”相比,“新基建”的特点在于支持科技创新、智能制造的相关基础设施建设以及针对“老基建”进行的补短板工程。央视明确指出,“新基建”指发力于科技端的基础设施建设,主要包括七大领域:5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。

新的地区

我国正处于城镇化快速发展的中后期,发展和投资增长空间巨大。据国家统计局数据,至2019年末我国城镇化率达60.6%,与欧美发达国家的水平还有20至30个百分点的差距。

新基建与新型城镇化息息相关,随着城际高速铁路和城际轨道交通的建设,产业新城、产业小镇与核心城市的时空距离被大幅度缩短,“产城融合”的城镇化发展方向变得更加清晰,并将逐渐成为现实。

新的主体

跟过往的基建投资由政府主导的模式不同,相当一部分新基建项目是市场驱动的,或者说,这是市场和政府合力的结果。要进一步放开基建领域的市场准入,扩大投资主体范围,积极吸引民间资本参与,提高投资效率。

新的方式

从政策背景来看,新基建实施将更偏重于“稳”,实施过程将更加精耕细作,粗放式大干快上再无可能。当前的“新型基建”更多依靠财政政策这种不带来货币总量扩张、又能更直接支持实体经济的方法来进行,通过减税、完善社保等政策来提振消费,以避免货币过快增长产生的诸多副作用。

新的内涵

与传统基建相比,新型基础设施建设内涵更加丰富,涵盖范围更广,更能体现数字经济特征,能够更好推动中国经济转型升级。新时代对新基建的本质要求是创新、绿色环保和消费升级,补短板的同时为新引擎助力,央视报道的七大领域是新基建的部分核心,而非全部。

新基建正在撬动多大体量?

资本总是向有吸引力的地方靠拢。迎着政策春风,与“新基建”相关的热点如雨后春笋一般涌现,吸引了资本市场的广泛关注。关于新基建2020年的投资规模,多家机构从不同角度进行了预估测算,综合来看,2020年新基建投资规模将达1-3万亿。

《中国经济周刊》完全统计发现,截至3月10日,有25个省区市公布了未来的投资规划,2.2万个项目总投资额达49.6万亿元,其中2020年度计划投资总规模7.6万亿元。

布局新基建赛道  借基入市正当时嘉实基础产业优选股票基金(A类:009126,C类:009127)

产品纯

全市场首只专注基础产业,且可在沪港深三地投资的基金;嘉实基础产业优选通过A、H两地跨市场资产配置,结合基础产业升级大趋势,精选沪港深三地基础产业相关投资标的,在严格控制风险的前提下,力争获取超过业绩比较基准的回报。

能力强

嘉实拥有业内强大A、H股研究团队支持,18人专注覆盖基础产业研究;嘉实基金研究部总监、周期组组长肖觅亲自担纲,10年基础产业深度投研经验,熟悉基础产业运行规律,擅长行业周期判断,中观入手精选个股。

时点好

AH市场估值低位、且长期向好,基础产业再迎黄金发展期

“不管是A股还是港股,经过此轮深度下调后,估值都处于历史低位,尤其是跟基础产业相关股票的估值更低,投向新基建领域的基金或将迎来较好的入场时点。”

—— 嘉实基础产业优选拟任基金经理肖觅

基金经理介绍

肖觅先生

嘉实基金研究部副总监、周期组组长

(*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。)

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