在政府有力的防控措施下，目前国内特殊情况已暂时得到控制，复产复工在持续推进。此次特殊情况对经济的短期冲击较大，2020年1-2月份规模以上工业增加值同比下降13.5%，固定资产投资同比下降24.5%，社会消费品零售总额同比下降20.5%。为稳增长，各省陆续发布了年度重点投资项目。中央政治常务委员会也强调了要加快推进5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。
以5G为代表的新基建不仅是应对经济下行进行逆周期调节的重要抓手，也是促进我国经济转型升级的长期要求，是增强我国科技竞争力、建设现代经济体系的必由之路。目前的5G网络以增强型移动宽带场景为主，应用主要是超高清视频、VR/AR等，流量经营仍是主要的商业模式。
待技术成熟后，未来5G网络将支持超高可靠低时延通信、海量机器通信场景，5G网络与云服务、大数据、人工智能等技术结合，将改变车联网、自动驾驶、工业互联网、人工智能、远程医疗、智慧城市等众多垂直行业领域。5G网络是带动我国经济数字化转型的关键基础设施，也将为我国经济高质量发展提供新动能。值得一提的是，在此次特殊情况期间，5G网络与云计算技术融合，通过远程会诊、远程办公、无人机巡检助力了特殊情况防控、复工复产工作。
5G网络的建设依赖于国内三大运营商的投入。从运营商的资本开支来看，2020年运营商总体资本开支重回上升通道，5G网络建设将加速。中国移动提出2020年资本开支1798亿元，较2019年增长8%，其中5G计划投资1000亿元，占2020年总体资本开支的比例约为56%，较2019年5G支出提升了3.2倍。中国电信2020年资本开支为850亿元，较2019年增长9%，其中5G计划投资453亿元，占比为55%，较2019年提升了3.9倍。中国联通2020年资本开支为700亿元，较2019年增长24%，其中5G计划投资350亿元，占比为50%，较2019年提升了3.4倍。三大运营商2020年资本开支合计为3348亿元，同比增长11%，其中5G建设支出合计1803亿元，同比提升3.4倍。
无线侧基站的建设是5G建设的重点。目前中国移动的5G基站已超过8万站，预计中国移动在今年年底5G基站数量将达到30万站。中国电信、中国联通将继续积极推动网络共建共享，今年新建25万个共享的5G基站。到今年年底，三大运营商5G基站数量将达到61万站，5G商用网络将覆盖全国所有地市。
随着政策支持的落地，在运营商千亿投资的拉动下，5G网络、数据中心等新基建是今年最确定的投资方向，相关板块有望受益。新基建与工业、医疗、教育等行业融合有望催生大量应用落地，同样值得关注。
免责条款
本报告版权归诺德基金管理有限公司所有，仅供参考。未获得诺德基金管理有限公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或修改。本报告基于诺德基金管理有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但诺德基金管理有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券、类别的投资建议，诺德基金管理有限公司也不承担投资者因使用本报告而产生的任何责任。
风险提示
任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
