不过，投资的回报到底来源于何处？主要涉及两个方面：一是企业成长带来的内在价值增长；二是股价从低估回归到合理带来的估值提升。
从这2个角度来看，目前，市场恐慌性回调就带来了优质股票的买入良机。
一方面，这些公司实力雄厚，未来经济好转后，经营状况有望最先迈入正轨，恢复盈利水平，可以赚“企业成长”的钱；
另一方面，市场恐慌中错杀优质股，龙头公司的估值也回到低位，现在买入耐心持有，可以赚“估值回归”的钱。
机会就在眼前，如何便捷买入此类优质资产？正在发行中的银华沪深股通精选（008116），可以帮助我们跟随北上资金做投资，正是买入中国核心资产的好帮手。
投资思路锚定沪深股通，像北上资金一样买股票
首先，该基金的投资思路为
1）股票投资比例为60%-95%，投资于沪、深股通标的股票部分不低于非现金资产的80%；
2）参考全球投资者通用的核心资产评价标准，在北上资金持股中精选具备持续盈利能力的优质上市公司
北上资金就是指从陆股通（包括沪、深股通）流入大陆股市的资金。换句话说，沪、深股通的标的股就是北上资金买入A股的股票池。要入选成为沪股通、深股通标的，需要满足一定的条件，从数千只A股中初步筛选出一批更优质的公司，契合境外长线资金的投资风格。
银华沪深股通精选以沪、深股通标的股为主要投资范围，站在了和北上资金同样的起点上。在此基础上，银华沪深股通精选参考全球投资者通用的核心资产评价标准，像北上资金一样优中选优，寻找真正的A股核心资产。
为什么选择北上资金进行跟踪？
拟任基金经理和玮表示，北上资金是“聪明钱”、“专业投资者”，在全球资本市场积累了丰富的经验，对股票资产的评价体系比较完善和成熟，践行着价值投资的理念。“我们跟踪北上资金的持股方向，再结合本土化的研究和理解，希望能够做出更明显的超额收益。”
选股标准
基本面+安全边际，寻找物美价廉的好标的
投资思路确定后的第二步，就是选股
该基金坚持“自下而上”和“自上而下”相结合的投资视角，寻找基本面趋势向上并且具有安全边际的行业或优质公司。这里有两个关键词：基本面、安全边际。
什么是基本面？它指的是对宏观经济、行业和公司基本情况的分析，包括公司经营理念策略、公司报表等的分析；它包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。为了挑选出具有持续盈利能力的公司，银华沪深股通精选基金重点关注行业性因素、专题性和政策性因素、个体因素——
行业性因素。行业的供需关系和竞争格局出现明显变化，导致行业景气度出现明显变化。
专题性、政策性因素。政府政策、科学技术、社会变迁、金融市场等层面将发生变化。
个体因素。产能投产、研发进展、策略变化、管理改善等因素，使公司在行业内的竞争力提升。
什么是安全边际？用格雷厄姆的话说，是股票价值被低估，股价远远低于股票内在价值，两者之前的差就是安全边际。每个人对安全边际的追求不同，就像买促销商品时，有人打八折就能出手，有人一定要等到打五折才会买。在安全边际的标准中，该基金重点关注估值、财务报表核心数据、市场定价，寻找核心资产的安全买点——
估值。与市场估值体系相匹配的PE/PB/PEG。
财务报表核心数据。包括资产负债表、自由现金流、收入利润增长。
市场定价。包括市值与股价中枢、机构投资者持仓成本、管理层交易成本。
总的来说，银华沪深股通精选通过“基本面+安全边际”，以好价格买入好公司。和玮表示，“我们希望找到向上能够创造潜在收益回报、向下风险可控的品种，来构建我们投资组合。”
投资理念注重胜率，宁错过少做
该基金的拟任基金经理和玮，具有11 年证券从业经历，5 年投资经验。
他的投资理念，与银华沪深股通精选基金的投资风格相契合，他认为，业绩成长是长期回报的基础，基本面变化是价值波动的核心。注重胜率，宁错过少做错。
回到银华沪深股通精选的投资，和玮表示，“北上资金的持股大体是比较稳定和长期的，比较契合价值投资和长期投资的理念，因此我们的产品也会保持这样的投资稳定性，整体换手率不会太高。从胜率上讲，希望结合我们的优势，将超额收益体现得更充分。”
和玮的目标，是给投资者创造一个长期的、稳健的、持续的良好投资体验，在长期投资中获得较好的回报。
无论是“企业成长的钱”还是“估值回归的钱”，正在发行中的银华沪深股通精选（008116）都想帮助投资者牢牢抓住。
如果你也想要自己的资金变得和北上资金一样睿智？不妨关注一下这只基金吧。
和玮：清华大学硕士研究生。曾就职于易方达基金管理有限公司，2010年3月加入银华基金，历任行业研究员、基金经理助理、投资经理、社保组合投资经理助理。自2018年8月9日起担任银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年12月13日起担任银华盛利混合型发起式证券投资基金基金经理。
本材料由银华基金管理股份有限公司提供，不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短，不能反映股市债市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金有收益波动风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。
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