文/叶檀 财经女侠 毒舌善心
全球联手拯救经济 政策火力全开
经济衰退就在前方，全球大国不能坐以待毙，必须联手抗疫，联手拯救经济。
3月26日，G20领导人召开应对新冠肺炎特别峰会，准备启动总价值5万亿美元的经济刺激计划。其中，美国推出了有史以来规模最庞大的财政刺激计划，总规模高达2万亿美元。
3月27日，中国召开重要会议，释放出一系列政策信号。
正常情况下，一个季度开一次政治局会议，现在仅仅过了5周，再次召开会议，说明海外疫情确实非常严重，对我国经济的影响很大，决不能掉以轻心。
跟以往相比，本次会议首次提出“疫情常态化”，这个表述非常值得重视，这可能意味着，我们要长期跟疫情做斗争，对经济的影响是长期且持久的。
最引人注目的是，时隔13年，财政部再次发行特别国债，这是我们压箱底的经济刺激政策。
历史上，我们一共就发行过两次特别国债，分别在2007年和1998年，一次为了稳定经济和物价，一次为了补充四大行资本金。
这一次，主要就是针对基建投资，解决基建投资资金来源问题。
今年基建投资，资金无忧。
基建、地产、汽车 在逆势中或有机会！
关键矛盾在于，目标跟现实差距有点儿大。
本次会议上，强调努力完成全年经济社会发展目标任务，确保全面建成小康社会。跟以往相比，本次会议表述有一个变化是，首次用“确保”二字。
也就是说，经济增长仍然是重中之重，政策大目标还是，保证经济和居民收入翻一番。推算一下，今年经济增长底线是5.6%。未来三个季度，经济得保持8%以上才能完成目标。
新冠疫情横扫全球，一季度全球经济负增长几乎已成定局。国际金融协会预计，今年全球经济将萎缩1.5%，其中发达经济体将萎缩3.3%，新兴经济体将仅增长1.1%。
目标和现实这个矛盾怎么解决？
拉动经济增长，简而化之，我们就三个抓手，基建、房地产和汽车。其中，基建占整个GDP的比重为20.8%，房地产扣除土地购置税后占比为9.1%，汽车产业位居第三，占比6.7%。
基建已经先行，汽车消费也还未起来，房地产行业正慢慢恢复常态。从房贷基准利率5年期LRP下调开始，全国房贷利率水平基本下调。
监测数据显示，2020年3月，30个城市首套房贷款利率环比有所下调，其中8个城市降幅在10BP以上，昆明首套房贷利率环比降幅最大，达29BP；7个城市的降幅为5BP，即房贷利率加点数维持不变；仅有4个城市首套房贷款利率水平有所上涨。
利率放松后，再加上一二月份的市场压抑，3月份开始，线下销售恢复逐渐正常。据第三方机构中原地产调查，北京3月以来至少有40多个项目出现多套房成交，3月第二周成交23.04亿元，环比上涨30%。
就在北京环比大涨的同一周，上海新建商品住宅成交68149平方米，环比上涨26.10%，总成交578套新房，又创新高。
市场好转，房企拿地也比较活跃。瞅准时机，这洼地中果断出手的还是龙头房企，尤其是国企和央企房企龙头。
前10大龙头房企1-2月拿地总额1413亿元，占前50房企拿地的49.4%。
在中国，理解宏观经济，必须得先理解大政方针。
房住不炒，不能只看到“不炒”，还应该看到“房住”。没有房子，怎么解决居住问题？
地产大洗牌 龙头均衡布局 成为大赢家！
行业回归“正常”，市场稳定、结构调整是主基调，不会大规模刺激房地产市场。
这也意味着，行业大洗牌会更猛烈。
实力弱小，或者不能稳健经营的小房企，会被淘汰，腾出来的市场空间，让给优秀的龙头企业。强者愈强，弱者愈弱。
存量博弈，增量竞争，什么样的房企会胜出呢？
首先就是融资渠道畅通，融资能力强大，且融资成本低的龙头房企。
融资能力是房企的核心竞争力，房企倒掉无一例外，都是因为丧失了融资能力，导致资金链断裂。
当下，我国房地产融资还没有完全放开，融资仍然是难点和重点，房企融资规模大幅下降，融资成本大幅上升。
同策研究院的数据显示，2月份，40家典型上市房企共完成融资金额折合人民币共计477.90亿元，环比下跌60.34%，其中债权融资金额390.01亿元，占房企融资总量的81.61%，环比减少 65.03%。
在这种情况下，怎么融资，融多少资，成本多少，就看房企的硬实力。
说一句残酷的话，房地产行业，融资难，都是中小房企难，龙头房企其实一点儿不难。
别人融不到钱，碧桂园发美元债，一发就是两笔，合计10亿美元，而且成本只有5.1%-5.6%，远低于8.74%的平均成本。
公司质地好，各项财务指标都很健康，龙头融资渠道自然花样繁多。1月17日，上交所还批复了碧桂园85.38亿元的小公募。
融资只是第一步，经营是第二步，今年这样的市场形势，极其考验管理能力。
2019年，碧桂园权益物业销售现金回款约5301亿元，权益销售回款率高达96%。碧桂园账上趴着2683.5亿，创集团有史以来最高值。
销售回款快速强劲，体现了公司对整体经营超强的把控能力，也给公司带来了充足的现金流。
融资能力是前提，经营能力是保障，结果就是业绩表现和投资回报亮眼。
2019年，碧桂园营收4859亿，同比增长28.2%，毛利润和净利润分别增长23.6%和26.1%。各项业绩指标无弱项，全部名列前茅，“无疑成为最具盈利能力的上市房企之一”。
优秀的公司都有稳定的派息，一毛不拔的“铁公鸡“基本上都是来圈钱的，碧桂园已经连续多年保持稳定丰厚的派息，稳妥妥的大蓝筹。
3月27日，碧桂园董事会建议派发末期股息每股人民币34.25分，同比增长13.0%，全年合计每股派息人民币57.12分，同比增长17.0%，全年派息总额为124.3亿元，占本公司股东应占核心净利润的31%。
2019年《财富》世界500强上榜房企中，碧桂园净资产收益率（ROE）位居首位；在上榜的129家中国企业中，碧桂园ROE也排位靠前。
业绩只代表过去，发展还要看未来。这句话，相信在A股买了仿制药股票的投资者体会最深刻！
在带量采购政策推出之前，很多仿制药企业，业绩也非常好，各项财务指标都堪称顶级，360度无死角。但是，这些龙头公司没有自己的创新药，结果带量采购政策一出，整个公司就跨了，有的公司业绩甚至损失了一半，到现在还暗无天日，高位买套的投资者被闷杀在里面。
“房住不炒“已经提出三四年，房地产行业也发生了很大变化，但大体趋势还是，强者恒强。
2019年，碧桂园已售未结收入高达7158亿元。
意思很明确，这些都是签了合同，销售了出去，但是由于会计准则，这部分还不能确认为收入，但账上有钱。
未来两三年，只要公司正常运营、交付，就能达到结售条件，确认为销售收入和利润，这些是碧桂园短期业绩安全垫，确定性非常大。
短期业绩无忧，中期业绩无碍。
房企中期发展潜能，就看公司的土地储备。
截至2019年12月底，碧桂园已签约或已摘牌的中国内地项目总数为2512个，覆盖五大城市群及其他区域一到五线城市。这些区域人流密集，有政策利好，房地产市场发展空间巨大。
截止2019年底，碧桂园权益可售资源约17022 亿元，潜在的权益可售货值约7159亿元，权益可售资源合计约2.4万亿元。
这是什么概念呢？未来四年，碧桂园就算一块地也不拿，都不会太影响公司业绩！
我国的城市化进程远未结束，未来还需要帮助2亿农民进城，这是宏观政策的大方向。
产业升级，高端制造，机器人等新兴产业发展，也是产业政策的大方向。
考虑到这两个问题，2019年，碧桂园新战略定位就是，围绕地产主业，挖掘新市场和新动能，明确地产、机器人、现代农业是未来三大重点业务。
2019年，碧桂园新业务初显气象，在研建筑机器人50款，博智林机器人累计32款产品投入工地测试应用，累计递交专利申请1843项，在关键领域拥有了一批自主核心技术。
医疗机器人、餐饮机器人、现代农业等等，全面开花。
主业绝对优势明显，战略业务布局均衡，怪不得从中银国际、摩根大通等券商，到中指院、亿翰等智库，都表示看好碧桂园的未来。
1929年大萧条，当时大家面对的是未知；2000年科技股泡沫破裂，当时，大家面对的也是未知；2008年次贷危机，当时，大家面对的同样是未知。
现在，新冠疫情冲击，我们面对的，还是未知，不确定性风险。
经济发展遇到的每一只黑天鹅，对我们来说，都是新的未知，历史不可借鉴，模型不能推算。
我们能做的就是，兵来将挡水来土掩，坚定的走自己的路，不偏离大的航向。
既然要“确保”全面建成小康社会，经济增长就是重中之重，基建、地产、汽车经济增长三大抓手，缺一不可。
既然这三大抓手将成为政策发力的重点，企业和个人就应该积极参与，顺势而为，企业发展、个人财富积累，才能事半功倍。
这场疫情，百年一遇，是危也是机，就看你如何对待它。海外疫情如此严重，咱们没必要过于恐慌，好好的服务全球，服务好消费者，逆势的机会就在眼前。
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