国内从沿海电厂耗煤看,复工预期已经恢复到了正常年份春节后水平,国内汽车、地产销售恢复到正常水平的6-7成。


政治局会议仍然提出完成全年经济社会发展目标任务,确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务。市场之前预期如果一季度GDP增速在4%附近,全年完成5.6%的经济目标是有可能性的。但是目前随着海外疫情爆发和国内复工复产低于预期,市场最悲观的一季度GDP预期已经到-9%,二季度GDP增长预期为0%,在这样的情况下,如果没有大力度的财政和货币刺激,很难达到预期的经济增长目标。

目前市场的预期为:赤字率上调至3.5%,特别国债5000-1万亿(高的预期有两万亿,对应于发消费券),专项债3-3.5万亿,汽车消费刺激等。近期没有出现明显的下调或者上调。

本周海外资金稳定,没有继续大幅流出:

中国相对其它国家先控制好疫情,经济从3月份开始逐步爬坡,由于海外的不确定性和疫情对一季度中国经济的巨大影响,我们预期除非大力度的经济刺激,否则很难达到全年5.5%-6%的经济增速。海外来看,西欧、美国的疫情开始好转,但不发达国家可能仍有控制不住疫情的风险。配置上相对看好符合经济转型方向的行业。

关联基金:

圆信永丰双利A(000824)

圆信永丰优加生活(001736)

圆信永丰高端制造混合(006969)

圆信永丰消费升级(004934)

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