如果时间回到20年前,各位会买什么?

我想很多人会脱口而出:买房子!砸锅卖铁也要买。没错,房子的升值是大家有目共睹的。我一个朋友,2001年花55万在上海买了一套房子,到2019年已经值900万,19年的时间涨幅16倍,如果算复合年化收益率,达到了15%。是不是很惊人,也很羡慕?其实,目前来看还有一种资产收益,是可以和房子相媲美的——基金投资。


高收益资产为什么那么难拿到?我们还用数据说话。首先来看一组数据,下图是从2005年到2019年这15年间,各大类资产的平均回报率。

数据来源:Wind;区间:2005.01.01~2019.11.30;注:上海房价取自上海二手房指数、3年定期存款和银行理财是2019年11月数据再来看,这15年的年化回报差异。三年期的定期存款,在3%左右的收益率;如果是好的银行理财,可以到5%;再高的是公募的债券型基金,是每年6.6%;再高的是上海的房价,平均涨了10%左右。那么,偏股型基金的年化回报是多少呢?答案是12.5%!



基金赚钱,为什么投资人不赚钱?20多年来,公募基金为广大投资者带来了丰厚的回报。数据显示,全市场公募基金近5年和近10年平均业绩达到了53.53%和75.23%有投资者很困惑:为什么偏股型基金看上去收益很高,但是我感觉不到,甚至还在亏钱,根本没感觉到像房子那么赚钱?为什么会有这种感觉,我们先思考一个问题:大家觉得买房子和买基金有什么区别?有人可能会说,房子有居住属性,所以基本上一般都是长期持有;而基金嘛,买入卖出很方便,流动性很高,这是区别。没错,很多人买房子都是自住,再加上房子自身流动性差,所以更容易长期持有。所以,反过来也是一样,如果你像持有房子一样持有正确的基金,你就不会说基金不赚钱了。有人做过一项统计,自2003年12月底至2019年8月,在任何一个时间点上,你持有基金的胜率和年化收益率。如果你持有3年以上,那么你赚钱的概率是75%左右;持有4年以上,赚钱概率上升到86%左右;持有5年以上,赚钱概率可以达到90%以上。也就是说,持有时间越长,赚钱的概率越高,这就是偏股型基金的特点。

数据来源:Wind,以偏股混合型基金指数为例;区间:2003.12.31~2019.08.14

为什么基金很难长期持有?那么,为什么基金很难长期持有?其实就两个字:波动。以刚才提到的偏股混合型基金为例,近16年虽然长期收益不错,但短期波动十分巨大的。大到什么程度呢?年化波动率达到23.5%,这个是非常高的波动。一旦波动很大的时候,账户就容易出现短期的亏损,大家忍不住就割肉了。

主动股票型和偏股混合型基金各区间正向收益占比,数据来源:Wind;2003.12.31~2018.12.28


这时,有基民会说:“如果我通过波段操作,低买高卖,这样既能享受上涨的收益,也可躲过下跌风险,这样做收益岂不是更高。”数据论证一下,以波动较大的权益类基金为例,截至2019年底,基金持有1年取得正向收益的概率仅为19.36%,持有3年取得正向收益的概率明显增至63.80%,而持有5年取得正向收益的概率已达96.88%。

数据来源:Wind;2019.12.31

的确,如果真的可以做好择时,无疑将会增厚收益。但是,事实是怎样的呢?2015年6月股市达到相对的高峰,直冲6000点而去,那么,在这个之前的1到6月份,公募基金连续净流入达到1.4万亿人民币,那么这部分高位买入的人,最后要么割肉,要么一直被套着,到现在也没有完全的解套。但是到了2015年9月份,当时实际上是一个相对的低点,但在这个低点的时候,公募基金连续3个月整体流出了接近9000亿人民币。(数据来源:Wind)所以我们可以看到,高点应该卖出的时候,绝大部分人是买进的;相反,在相对低点的时候,大家都慌了,都是在卖出。这就是我们通常所说的,非常典型的追涨杀跌,人性永远是这样的。所以,对于普通投资者而言,择时并非如说说这么简单。这就解释了,为什么基金回报长期非常不错,但投资人没有赚到钱。也最终导致偏股型基金长期年化12.5%的收益和你没有关系,相反你还可能亏损的。


适合普通人的投资之道那么,有没有什么方法可以让我们拿住基金,长期持有呢?我觉得普通投资者有几个参考指标:第一,只要你买入偏股型基金或者纯股票型的基金,一定要下定决心,坚定的长期持有。如果一定要说个年份的话,我觉得至少要持有3年。第二,我们不能忘记适合大多数人的投资方法——定投。关于定投,很多人可能比较熟悉了。我们也常挂在嘴上,定投很大的好处就是无需择时的,只需要在固定的时间买,不用去纠结什么时候是高点、什么时候是低点。即使定投在了市场高点,因为定投分批买入,你可以不断的摊平成本,分散风险。而你在低点买入时,相比一次性买进,风险降低了,波动也没有那么大了。正因如此,大家才会更容易长期持有基金。另外,除了降低波动,定投的方式还非常有助于获得可持续的正收益率,帮助我们更容易地做到长期投资,而“可持续的收益”也正是我们实现复利“时间的玫瑰”的必要的要素之一。因此,对于普通人来说,长期定投股票型基金是另一个非常明智的选择。总之,长期看股票型基金的赚钱能力是非常强的,甚至可以与近20年中国的房价相媲美。在资产配置的足球队阵型中,这类资产是中场,性价比最好。这类资产长期有10%-15%的年化收益率,比保守的产品更能抗拒通胀,同时资产有托管,资产透明度高,流动性好。最重要的是,我们一定要坚持投资下去,才能守得云开见日出!

(*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。)

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !