今日关键词：弱势震荡
周一，两市早盘低开走弱，午后小幅回暖，三大指数跌幅有所收窄。半导体板块午后异动，特高压、军工股冲高，农业、养殖业维持强势。盘面上，多数板块收跌，仅农林牧渔飘红；景点旅游、通信设备、计算机、酒店餐饮、传媒等板块跌幅居前。
市场解读
逆周期调节政策进一步加码
新冠疫情的扩散导致全球经济活动受到显著影响，为了应对流动性风险以及对冲经济下行压力，全球政府和央行陆续推出逆周期政策。G20特别峰会上，二十国集团决定启动价值5万亿美元的提振经济计划，以应对疫情对全球社会经济和金融带来的负面影响，并支持各国央行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。
美国方面，美联储采取了包括紧急降息、QE等一系列组合拳应对流动性风险。2万亿美元经济刺激法案于3月25日获参议院通过后，3月27日又获美国众议院表决通过，美国总统特朗普也随即签署了该法案。
3月27日，中央政治局会议继续强调努力完成全年经济社会发展目标任务，确保实现决胜全面建成小康社会。会议提出适当提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府转向债券规模等具体的部署，预计政策逆周期调节将进一步加码。
内需是确定性更高的方向
在流动性风险阶段性解除之后，海外疫情的拐点何时到来成为了目前市场的主要担忧所在。目前海外逐步开始采取防控措施，但效果如何仍需观察，但可以确定的是2020年全球经济预期的下修不可避免。G20峰会上，IMF总裁提到2020年全球经济将陷入衰退，2021年可能才会复苏。
国内的疫情防控效果具有领先性，随着时间推移复工率稳步提升。考虑到1季度经济大幅下修后，2-4季度的经济增长需要内需链条的加码。因此内需和复工是当前环境中确定性更高的方向，建议关注水泥、地产、必选消费等板块。
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投资风向
科技创新：
国内5G建设加速，2020年是5G大规模应用的第1年，5G将带来硬件创新和加速智能手机更新换代的投资机会。此外，国产替代进入快车道，如华为正在积极导入国内供应链，带动产业链相关企业快速成长。
消费、金融：
消费、金融等值得长期持有的核心资产经过去年四季度调整，包括疫情的冲击，估值水平已回落到合理偏低的位置，从中长期角度看，很多公司已具备较高的配置价值。
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