投资视点
中长期经济结构健康 关注消费、银行、科技等
从中长期看，中国的经济结构健康，预计今年将实施更加积极的财政政策和更为灵活稳健的货币政策，加大对中小企业支持。资本市场2020年震荡可能加剧，但在企业盈利向好，流动性驱动下，市场有望依然保持较好的活跃度，预计外部资金将继续保持流入状态。将坚持基本面稳健且适度分散的投资理念，坚定持有安全边际高、业务持续增长、竞争力强、公司管理层优秀、整体风险可控的公司。在策略上，重点在消费、银行、科技、健康服务等行业的优秀公司中寻找机会。
一周股市上周市场止跌 低估值大盘蓝筹相对较强
上周市场止跌企稳，以银行股为代表的低估值大盘蓝筹股以及食品、医药等消费股表现相对较强。上周市场日均成交金额6820亿元，较前一周减少1460亿元。从行业上看，上周行业指数涨跌互现，表现相对较强的行业有医药生物、食品饮料、银行。截至上周五（3月27日）收盘，上证综指收报2772.20点，周涨0.97%；深证成指收报10109.91点，周跌0.40%；创业板指收报1903.88点，周跌0.58%。
板块方面，上周医药生物、食品饮料、银行表现相对较强。
概念方面，上周黄金珠宝、医疗器械、CAR-T等表现相对较强。
两融方面，截至上周五融资余额10537亿元，较3月20日减少194亿元。
沪深港通方面，上周北向资金合计净买入5.48亿人民币，南向资金合计净买入213.19亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入9740亿人民币，南向资金累计买入11830亿人民币。
截至上周末，上证A股市盈率12.2倍，深圳A股市盈率34.4倍，沪深300市盈率11.2倍（以上均为TTM市盈率）。
（数据来源：大智慧、Wind资讯）
一周债市
上周银行间资金宽松 利率债、信用债收益率下行
上周央行公开市场未进行逆回购操作，也无逆回购到期。银行间资金面较为宽松，二级市场利率债和信用债收益率下行。
上周五R001加权平均利率为1.10%，较前一上行32BP；R007加权平均利率为1.68%，较前一周上行11BP；R014加权平均利率为1.50%，较前一周下行9BP。一级市场上周共发行利率债19只，短融和中票223只，公司债112只，企业债11只，定向工具32只，计划发行规模共计约4545.95亿。上周利率债收益率下行。其中，1年期国债收益率收益率下行13BP至1.74%，5年期国债下行12BP至2.40%，10年期国债收益率下行7BP至2.61%。1年期国开债收益率下行14BP至1.89%，5年期国开债收益率下行14BP至2.69%，10年期国开债收益率下行6BP至3.00%；1年期非国开金融债收益率下行19BP至1.83%，5年期非国开金融债收益率下行16BP至2.74%,10年期非国开金融债收益率下行4BP至3.20%。信用债方面，上周短融、中票及企业债估值收益率下行。具体来看，1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均下行9BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行15BP；5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行10BP。上周3年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均下行15BP；5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均下行10BP；7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均下行3BP。
上周五交易所债市上涨，成交量小幅回升。上周五上证国债指数收于181.29，较前一周上涨0.24%，共计成交32.92亿元；上证企业债指数收于242.51点，较前一周上涨0.11%，共计成交48.78亿元；沪公司债指数收于206.20点，较前一周上涨0.10%，共计成交39.53亿元。
（数据来源：Wind）
海外市场
上周欧美股市集体反弹美国方面
截至上周五收盘，道指跌4.06%报21636.78点，周涨12.84%；标普500跌3.37%报2541.47点，周涨10.26%；纳指跌3.79%报7502.38点，周涨9.05%。欧洲方面
上周五收盘，德国DAX指数跌3.68%报9632.52点，周涨7.88%；法国CAC40指数跌4.23%报4351.49点，周涨7.48%；英国富时100指数跌5.25%报5510.33点，周涨6.16%。亚太方面截至上周五收盘，韩国综合指数涨1.87%，报1717.73点，周涨9.68%；日经225指数收盘涨3.88%，报19389.43点，周涨17.14%；澳大利亚ASX200指数收盘下跌5.30%，报4842.40点，周涨0.54%；新西兰NZX50指数跌0.79%，报9556.73点，周涨3.92%。（引自：Wind）
理财锦囊
坚持基金定投 应对市场震荡受新冠肺炎疫情全球蔓延影响，市场大幅震荡。在无法预测的市场中，该如何投资？坚持基金定投是个不错的应对方式。对于普通投资者来说，基金定投有哪些优势呢？第一，分批申购，均摊成本。基金定投采用分批投资的方式。遇到市场下跌，基金净值往往会下跌。在定投金额不变的情况下，获得的基金份额就会更多，从而降低投资成本。第二，市场反转上涨，快速盈利。一旦牛市来临市场转向上涨，基金定投的优势就凸显出来。如果是一次性投资，当基金净值回到初始投资点以上，投资者才能盈利。而定投在基金净值还没有回到初始投资点时，投资者可能已经开始盈利。第三，涨跌都淡定，更易坚持。如果是一次性全额投资，由于数额较大，在下跌过程中，投资者持基体验差，投资信心受到重挫。很多投资者会发誓，一旦回本就赎回，不利于养成长期投资的习惯。而采用定投，相对小额投资，投资者心理负担小，并且明白下跌也是机会，可以在低点积累更多低成本筹码。所以，持基体验较好。（引自：中国基金报）
风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。
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