自从巴菲特十年赌约的问世到他赢得赌约，指数基金逐渐被越来越多的投资者所熟知。大家都知道指数基金有着相对“省时、省力、省钱、省心、省事”的特点，获得很多人的青睐。
但也有人想在指数基金的基础上获得更多的超额收益，于是他们把视线放到了“指数增强型基金”，这种主动与被动结合的产品。
一、什么是指数增强型基金
指数增强基金说到底其实也是指数基金的一种。
不过它和普通的指数基金有一点最大的不同，大部分指数基金完全跟踪指数表现，基金经理不用选股或者择时（直接按照指数的成份股投资，指数调整成分股时，指数基金再跟着调整）。
而指数增强基金允许基金经理投资指数成分股以外的股票，以追求超额收益，不过投资比例不得超过非现金资产的20%。
比如，普通的沪深300指数基金，它是直接复制沪深300指数；而沪深300增强基金，它是在对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，通过个股增强力求超越沪深300的收益。
所以指数增强基金，简单来说就是以指数化投资为主，基金经理主动管理为辅的一种指数基金。
二、收益 收益
从前面的介绍我们可以看出，指数增强基金其实可以分为两部分：指数基金 在此基础上增强的收益。那么相对应的，收益也可以分为两部分：被动复制指数部分的收益（贝塔收益），和在所选取的成份股基础上获得的超额收益（阿尔法收益）
总收益 = 指数收益（或指数亏损）幅度 阿尔法收益。
所以，买指数增强型基金除了看好该指数后市的一个表现，也是看好基金经理的主动操作，而这部分也就是增强型基金能够获得超额收益的原因。
三、增强的效果怎么样？
2019年初海通策略曾经做过一个表格，统计了全市场指数增强基金的平均超额收益的情况。据统计发现目前市场上大多数指数增强产品在获取超额收益方面具有比较稳定的能力。
而如果单看沪深300指数增强型基金可以发现，沪深300指数增强基金的超额收益情况仍旧呈比较规律的分布形态，中长期超额收益明显好于短期。
由此可以说明，指数增强基金的长期超额收益比短期超额收益更好，所以建议中长期持有指数增强基金。
但需要注意的是，指数增强型基金毕竟增加了基金经理主动地操作，所以投资者在投资前，尽可能花时间去了解该基金的投资风格、基金经理的投资风格和过往的历史业绩，对产品有基本的了解再进行投资。
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