上周美联储释放大规模量化宽松，同时G20会议达成了5万亿美元投资计划，外盘终于止跌，道琼斯指数上周涨12.84%。受外盘影响，A股也止跌企稳，但市场情绪不高，信心明显不足，两市总成交量较上一周减少17.56%，最终上证综指仅上涨0.97%。

地产调控力度加强

万家瑞益C采用绝对收益策略，严格控制回撤，权益部分主要关注的地产板块。

板块表现方面，房地产指数上涨2.2%，沪深300指数上涨1.56%，相对收益为0.65%，板块表现强于大市，在28个板块排名中排第4位。

后市展望：短期，房地产受到一些负面影响，而稳经济需要稳房地产，目前经济、财政、地产三大政策放松信号力度加强，预计政府逆周期调控力度将进一步加大，政策或将遵循“先供给后需求”的支持路径，同时全球降息潮再起，预计板块低估值将得到修复。此外，我们认为本次对物业管理行业将是一次行业价值的再认识，疏通过往难点痛处，推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段。我们重申板块推荐评级，并优选优质房企和优质物管企业。

后市展望

随着海外扰动因素的进一步加重，中国二季度出口有可能会出现严重下滑；同时国内消费力短期也很难有正增长，尤其是航空、酒店、院线等板块正经历着极大的运营压力。3月27日，政治局会议，强调要努力完成全年经济社会发展目标任务，确保实现决胜全面建成小康社会，给了市场很大的信心。市场预计，2020年财政赤字有望提升至3%~3.5%，同时还会发行特别国债以弥补财政支出不足，这些举措有望很大程度的激发经济的增长潜能，弥补出口的不足。我们认为在这一利好信心推动下，市场有望于4月走出一轮小幅反弹的走势。

数据来源：Wind，截至2020.03.29。

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