近期，海外新冠疫情仍在持续扩散中，并成为了全球金融市场系统性调整的导火索。当前欧洲地区仍处于疫情风暴中，欧洲主要股指今年以来大幅下挫。

一、欧洲市场配置价值凸显

与2008金融危机相比，全球主要经济体的金融体系更为稳健。从短期看，一旦全球疫情冲击出现缓和或拐点，欧洲部分优质公司有望迎来估值修复行情；

从中长期看，随着美联储将基准利率降为零，全球经济向着超低利率又迈入一大步，大概率将进一步促使全球投资者的配置比例由固收类资产向权益资产倾斜。而美联储近期出台的无限QE政策，短期有助于美元流动性，但可能使得美元的内在价值在中长期面临下降。

对非美权益资产值得布局。除了对我们国内A股和港股配置以外，与国内资产呈现显著低相关性的欧洲资产也是投资者实现多元化配置的重要标的，特别是暴跌后的欧洲股市配置价值更是逐步凸显。

二、法国市场经济韧性十足，法国CAC40指数优势明显

法国为世界第六大经济体，欧洲第三大经济体。是欧盟最重要的农业生产国，占约三分之一的欧盟总体农地，是世界第一大旅游目的地国。

虽受疫情影响，但法国的经济总体平稳， 法国2月的Markit PMI及Markit服务业PMI均收在荣枯线上方，制造业PMI近阶段在荣枯线上下震荡，经济韧性较足。

法国CAC40股票指数（ Cotation Assiste en Continu 40）是法国最早的股票市场指数，也是法国证券市场上最广泛使用的指标。从1988年6月5日开始发布，作为成分股的40支股票均为蓝筹股，能反映出法国证券市场的整体价格波动状况。

指数计算方法

CAC40指数的计算方式为市值加权，即以公司的市值为基础加权平均，以确保这40个成员公司的蓝筹股地位。

权重分布与行业划分

CAC40指数总共涉猎35个行业，从轮胎、汽车、化学、网络安全、钢铁、航空航天到银行保险业等。法国CAC40指数和德国DAX30指数一样，其价格主要受到医药业（总权重为10%）、银行业（总权重为10%）及石油设备和服务业（总权重为9%）的影响。

指数过往收益稳定

CAC40指数过去十年的年化回报达到6.69%；过去五年平均股息率达到3.4%，成分股公司全球化特征明显，营业收入绝大部分来源于海外市场，2019法国市场的营收占比约为15%。

估值低

法国CAC40目前PE值约为15倍，是过去指数历史估值区间的后18%分位，处于近五年的历史估值的底部区域。

股息率高

在后金融危机的低息环境里，欧洲股市股息率接近 3.5%，提供了较为稳定的收益来源，优势明显。

与A股相关性低，资产配置效果明显

2002年以来，国内A股和欧美股市相关系数保持在0.15左右。2008年金融危机以来，随着全球国际化进程加速，国内A股和欧美股市相关性提升至0.27左右，但仍属于较低水平。

三、 法国CAC40 ETF特色

1. 此次发行的法国CAC40 ETF是国内首个是专门投资法国细分市场的产品，美股、港股市场均没有跟踪的ETF。另外国内的QDII基金主要投资方向是美国或香港市场，而且由于QDII额度限制，很多已经暂停了申购。

2. 成分股包括顶级的奢侈品集团、美妆巨头、高端制造业、医药和能源巨头，能充分反映法国的深厚奢侈品文化底蕴和先进制造业；汇集了国人耳熟能详的一系列法国品牌，诸如LV、爱马仕、GUCCI、欧莱雅、轩尼诗、依云、米其林、达能、雷诺、空客、家乐福、道达尔等等。

3. 从估值和收益来看，市场经过调整后，目前法国CAC40指数的PE是15.8，处于历史PE区间的后18%分位。法国CAC40指数的股息率较高，当前股息率高达4%，投资价值凸显；

4. 从风险收益特征看，法国CAC40指数长期表现优异，近十年的指数年化收益达到6.7%，年化波动率20%。

5. 对冲汇率风险：把握汇率波动带来的机会，可以直接投资在纯欧元区资产上。

四、华安法国CAC40ETF带你全球化布局，深受投资者喜爱

跨境ETF是投资境外股市最便利、最具效率的渠道。华安法国CAC40ETF（产品认购代码513083）作为一只纯欧元区跨境ETF，交易灵活，费用低廉。管理费为0.5%、托管费为0.15%。

该产品发行时间：3月30日至4月15日，由于QDII额度限制，该产品发行上限3亿元人民币，如果发行超过上限，将采用按照全程比例配售的方式确认份额。该基金也是上海证券交易所首支采用比例配售的方式发行的ETF。

华安基金基金指数与量化管理团队是国内最大的指数与量化团队之一，拥有15年的指数产品管理经验，管理规模逾400亿元。在资产配置的框架下，华安基金致力于为投资者提供风险收益特征不同的产品。

华安基金在海外指数产品线较为齐全，跨境投资经验丰富。目前管理着全市场唯一的德国30DAXETF、国内首批投向日本市场的日经225ETF、纳斯达克100指数基金及标普全球石油基金，广受投资者喜爱，在合适的时候考虑布局新兴市场的产品，也形成了较好的口碑。

风险提示：本产品收益具有波动性。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管银行的基金业绩复核函。基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表基金的未来表现。投资有风险，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。基金经理管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !