股神巴菲特常说：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
如今A股持续在2800点附近震荡，或许此时我们应该回顾一下A股在不同点位下的投资机会。
低位入场，投资安全度更高
华泰证券测算发现，2700点以下，持有一年股票型基金的胜率高达85%，持有三年更高达97%；即使是在3000点，持有一年的胜率也高达77%。
平均收益率方面，2700点以下和3000点以下持有一年、二年的平均收益率比较接近，大致为28%（一年）和50%左右（两年）。
数据来源：Wind，区间：2010年3月17日-2020年3月17日，图中所说的点位指上证指数。收益率为wind分类下股票型基金指数（885012.WI）回测数据。胜率是指收益率为正的比例。平均收益率非年化数据。（我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段）
截至3月27日，上证综指最新点位为2772.20点，把时间区间拉长了看，目前上证综指的点位并不高。
A股估值，处于历史相对低位
从估值上看，A股目前水平远低于历史平均水平。
横向来看，相对于海外市场，A股估值也总体偏低。截至3月27日，无论是上证综指、沪深300还是中证100估值均低于海外各大指数。
数据来源：Wind，截止20200327。
纵向来看，以上证综指为例，据Wind统计，目前上证综指市盈率为11.91，远低于平均值的13.69，当前分位点为31.05%，表明现在市盈率比历史上69%的时候都便宜。
数据来源：Wind，区间20100101-20200327。
此外，从市净率看，据Wind统计，目前上证综指市净率为1.27，同样低于平均值的1.71，当前分位点为3.52%，表明现在市净率比历史上近96%的时候都便宜。
数据来源：Wind，区间20100101-20200327。
总得来说，当前A股市场无论横向还是纵向比较，都处于历史相对低位，中长期配置价值凸显。在此背景下，著名投资大师格雷厄姆和巴菲特均钟情的价值投资再度受到市场关注。
2800点真的来了，你却仓皇离场？
当前上证指数又跌破2800点了，同时从沪深300指数目前的估值来看，已经到了最近5年历史估值的1/4位，很便宜。
国内疫情也已得到了很好的控制，对股市影响的不确定因素正在消失。
所以，我们没有理由恐慌，相反应该要大胆些！
先来看一组历史数据！
最近5年，上证指数跌破2800点的时间点是：2016年1月26日、2018年6月28日、2019年8月6日、2020年2月3日和2020年3月16日。
最近的2次距离现在时间太短，咱们只统计2020年之前。
如果从2016年1月26日这个时间点算起，随便买入一只投资股票的基金，持有到2020年3月16日的收益。如下图所示：
(图中的基金数量不区分A、B、C份额，下同)
在2016年1月26日随便买上述4种基金中的任何一种，其中位数的投资收益在25%以上，赚钱的概率在85%以上。
再看2018年6月28日，从这个时间点算起，随便买入一只投资股票的基金，持有到2020年3月16日的收益。如下图所示：
同样的，在2018年6月28日随便买这4种基金中的任何一种，其中位数的投资收益也在15%以上，赚钱的概率也在85%以上。
最后看2019年8月6日，从这个时间点算起，随便买入一只投资股票的基金，持有到2020年3月16日的收益。如下图所示：
可知，在2019年8月6日随便买这4种基金中的任何一种，其中位数的投资收益也都在10%以上，赚钱的概率更是达到了90%以上。
从历史数据来看，每当上证指数跌破2800时，不管是买入股票型基金，还是买入偏股型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金，盈利概率均达到了85%以上，都是非常难得的买入基金的黄金时机。
持有多久才算合适？
这是买入的时点，那卖出的时点呢？或者说基金该持有多久？
将时间拉长来看，截至3月16日，过去15年，在A股3649个交易日里面，上证综指有1823个交易日处于2800点以下。
在上证综指处于2800点以下的时点买入并持有半年，权益型基金正收益概率均在70%以上；持有3年的话，正收益概率可以达到85%以上。
如果买入的是主动管理型权益基金，正收益概率会更高一些。持有半年正收益概率在76%以上，持有3年则在94%以上。
数据来源：牛基投资社，统计区间：2005.03.16-2020.03.16；权益型基金分别用对应的基金指数代表，主动管理型权益基金指数包括普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、平衡混合型基金指数，被动型权益基金指股票指数型基金指数；下同。
基金持有期收益率如何？
在上证综指处于2800点以下的时点买入并持有半年，权益型基金指数收益率在15%以上，持有2年收益率可以达到72%以上。
以史为鉴，数据为证。
虽然上证指数跌破2800点，很多投资者的账户可能出现了亏损，但是也请别忘了，这是买入基金并长期持有难得的黄金时机。
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