今日最佳：新基建还是老基建？地产还放不放水？科技股还有没有未来？大家想了半天，最后选择买入茅台和海天酱油……
昨天农林牧渔、食品饮料方向涨幅最大。
没有选科技成长，也没有选低估价值，资金转向业绩确定性更高和通胀逻辑的消费方向，也意味着短期偏防御的思维。往往不是一个好现象。
但总体上，我们已经告别第一阶段的恐慌，进入第二阶段，转向基本面下行数据验证的磨底阶段，国内政策也逐步发力。这个位置不应该看空，而应该耐心等待买点、选好方向。
3月PMI数据52%，超出昨晚的预期，并且超出19年各月，深V重回荣枯线上是否意味经济回暖？
统计局官方作出解释，非也。
PMI数据是环比指数，代表本月与上月相比的情况，因为2月PMI跌出历史性坑底，3月复工加快下，显示企业生产经营积极变化。50以上也就是表示环比正增长，即意味着被调查企业中大部分认为3月份景气状况强于2月份。
那是因为2月最惨啊，并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平。
我们常用的其他经济指标大多是同比概念，即今年当月与去年当月相比。通常情况下，当PMI连续三个月以上同向变化时，才能反映经济运行的趋势性变化。
从细分项看，生产指标上升最多，这是3月份复工率提升的体现。新订单也有较大幅度上升，但是新出口订单和在手订单均在荣枯线之下。
这个时候，对于一季度的经济坑我们已经有预期和准备，所以更期待的是政策刺激。
这不，稳增长政策就来了！
刚好收到新闻推送，国常会政策继续加码：
1）进一步实施对中小银行定向降准；
2）确定再提前下达一批地方政府专项债额度，力争二季度发行完毕；
3）促进汽车消费，将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年等。
今天本来在研究医药健康100，但拉数时发现高端制造方向的指数和指数基金，眼前一亮：
之前说过经济三驾马车，出口受海外疫情影响，最能给油的是投资和消费。消费大头是汽车和家电，投资最受益方向是新老基建。
特别国债、专项债主要也是用于这个方向。基建中新基建是方向，但老基建实际占比仍然更大，别忘了还要稳就业等。
这几天一直在瞄着家电、汽车、基建等方向，琢磨有没有稳增长政策发力下合适的投资方向，之前只找到老基建的基建工程指数，但表现一直比较肉，估值确实低但弹性也弱。
看到高端制造方向这3大指数时，拍大腿，这几个指数的行业方向把政策刺激的几大方向都囊括了，家电、汽车还兼具新老基建的方向……（但是产品有一个问题，下面说）
所谓高端制造，本来也是符合国家制造升级的一大方向。
高端制造方向现有3大指数先进制造100、CS高端制、精工制造，成分股分别是100只、499只、200只，其中先进制造100指数是Smart Beta选股策略。
随手拉了3大指数走势：
还不错吧，但找了一下对应产品，可惜规模都不大：
后面两只指数增强产品，季报规模都才几千万，我们先不看了。剩下一个制造100ETF，规模也不算大，2.86亿。 仔细看看先进制造100的行业分布，包括家电、汽车、机械设备和电器设备、电子等。家电、汽车、工程机械方向那是都有了。
对比老基建的基建工程指数，它持仓行业则是以建筑装饰占9成以上：
十大权重股对比：
历次政策刺激，工程机械如三一重工、徐工机械等表现最好，而不是建筑股。
基建工程由于成分都是周期股，之前也说过，这个指数的周期波动性大，适合趋势性交易而不是长期投资。
（看这走势就知道不是“善茬”）
在逆周期调节政策加码基建下，基建工程低估值的周期品种虽然也受益，但总体弹性太小，成长性和想象空间小。
把4只指数放在一起看，也很明显：基建工程和精工制造走势接近，而弹性更好的是先进制造100指数。
别高兴太早，不完美的地方是，先进制造100目前对于的先进制造ETF因为产品规模问题，目前场内成交额并不大，要考虑流动性问题。这么宝藏，有点可惜啊
所以呢，只能先看看吧，先瞄着。我接着研究医药100、医药50、医药健康100去……
预告一下，之前我们的策略左手低估价值，右手科技成长，科技成长在3月3日已经清仓，剩下的左手低估价值被套，但依然拿着。目前市场这个点位，我准备建基金组合，买点到来后科技成长依然值得布局，正在设计中……欢迎关注，一位机构扫地兵的基金投资笔记。
免责声明：本文及本号任何文章的观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
