在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
——巴菲特
如今A股持续在2800点附近震荡，或许此时我们应该回顾一下A股在不同点位下的投资机会。
低位入场，投资安全度更高
华泰证券测算发现，2700点以下，持有一年股票型基金的胜率高达85%，持有三年更高达97%；即使是在3000点，持有一年的胜率也高达77%。
平均收益率方面，2700点以下和3000点以下持有一年、二年的平均收益率比较接近，大致为28%（一年）和50%左右（两年）。
数据来源：Wind，时间范围为2010年3月17日-2020年3月17日，图中所说的点位指上证指数。收益率为wind分类下股票型基金指数（885012.WI）回测数据。胜率是指收益率为正的比例。平均收益率非年化数据。（我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段）
截至3月27日，上证综指最新点位为2772.20点，把时间区间拉长了看，目前上证综指的点位并不高。
A股估值，处于历史相对低位
从估值上看，A股目前水平远低于历史平均水平。
纵向来看，以上证综指为例，据Wind统计，目前上证综指市盈率为11.91，远低于平均值的13.69，当前分位点为31.05%，表明现在市盈率比历史上69%的时候都便宜。
数据来源：Wind，统计区间20100101-20200327，过往表现不代表未来。
此外，从市净率看，据Wind统计，目前上证综指市净率为1.27，同样低于平均值的1.71，当前分位点为3.52%，表明现在市净率比历史上近96%的时候都便宜。
数据来源：Wind，统计区间20100101-20200327，过往表现不代表未来。
横向来看，相对于海外市场，A股估值也总体偏低。截至3月27日，无论是上证综指、沪深300还是中证100估值均低于海外各大指数。
数据来源：Wind，截止20200327，过往表现不代表未来。
总得来说，当前A股市场无论横向还是纵向比较，都处于历史相对低位，中长期配置价值凸显。在此背景下，著名投资大师格雷厄姆和巴菲特均钟情的价值投资再度受到市场关注。
长盛价值发现股票型基金
基金代码：008410
发行时间：3月27日-4月10日
该基金坚持价值投资理念，立足于对企业的深度研究，从“行业前景”、“企业竞争力”、“盈利指标”、“企业估值”等视角围绕成长股价值发现、低估值个股价值发现和主题驱动的价值发现三个维度深度挖掘具有伟大基因、估值合理的企业。
寻找业绩长牛基因
策略：主动+量化（辅助）
核心：低估值+成长价值
投向：大消费+医药+新基建
选股标准
行业的前景佳：长坡厚雪、发展空间大
企业竞争力强：宽“护城河”、质地优良
盈利指标较高：较高利润率、盈利能力强
企业估值合理：安全边际突出和高性价比
风险提示函：
一、证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
五、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
六、长盛价值发现股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）由长盛基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定发起，并经中国证券监督管理委员会证监基金字[2019]2088号文核准。本基金的《基金合同》和《招募说明书》已通过证券时报和基金管理人的互联网网站进行了公开披露。
七、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现（或“基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证”）。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
八、投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见本基金《招募说明书》以及相关公告。
九、各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策，并自行承担投资风险。
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