一、市场动态——A股冲高回落,北向资金逆势净流入

今日A股三大指数冲高回落。截止收盘上证指数跌0.57%报2734.52点;深证成指跌0.11%报9951.84点;创业板指跌0.38%报1864.8点。沪市成交2256.25亿元,深市成交3592.17亿元,两市合计成交不足6000亿元。北向资金全天逆势净流(已用余额)逾50亿。

二、今日关注——市场避险情绪占主流,电子行业领涨

今天是4月第一个交易日,投资者情绪比较复杂。早盘人气较暖,电子、计算机等科技板块集体上攻,午后市场避险情绪升温,收盘三大股指悉数回落,申万一级行业多数下跌,电子领涨,涨幅1.57%。国盛证券认为,随着海外波动缓和、国内对冲加码,4月A股或将逐步走出底部、迎来修复。

国内方面,今日公布的3月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.1%,较2月的历史低点回升9.8个百分点,显示制造业行业景气度基本回稳,但改善幅度仍较为有限,这一走势与昨日国家统计局公布的制造业PMI一致。政策方面,向中小微企业倾斜,帮助其尽快恢复。昨日国务院要求强化对中小微企业普惠性金融支持,增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元,进一步实施对中小银行定向降准,引导中小银行将获得的全部资金以优惠利率向中小微企业贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较重产业信贷投放。

国外方面,全球新冠肺炎疫情持续扩大,市场情绪持续承压。截至北京时间今日5:50,全球新冠肺炎累计确诊病例超85万,美国确诊病例超18万例。美国总统特朗普呼吁国会出台2万亿美元基建议案,进行道路、桥梁和其他基础设施建设,呼吁将其纳入第四轮刺激计划中。

短期来看,市场将在全球疫情出现拐点之前还存在震荡可能,海外市场的大幅波动对国内市场存在一定的干扰,但大幅调整压力较小。

中长期来看,股市持续向好的基础依然牢固,机构投资者对A股仍持乐观态度:经过前期的下跌,A股估值目前整体处于历史底部区域;一季度为业绩低点,从二季度起企业盈利将逐级向上,流动性也将进一步宽松。国内的货币和财政空间更大,疫情控制已有显著效果,具备较全的产业链,庞大的内需市场,在危机时期抗风险能力远强于海外。

三、后续操作——把握科技主线,指数投资分散个股风险

行业配置上,我们建议围绕三条主线:第一,产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块,在市场回调后,可以择机加仓,这也是全年资本市场的主线。第二,随着企业复工有序推进,此前需求被压缩的汽车、食品饮料、地产、家电、餐饮旅游等消费行业将重新反弹,需要加配。第三,受益于资本市场改革与流动性充裕的金融板块。

交易方式上,考虑到个股波动较大,建议选择指数基金,采取分批买入或者定投等方式,有效分散投资风险。

具体品种上,科技主线建议投资者重点关注天弘科技三剑客——创业板、电子和计算机,消费方面建议关注天弘中证食品饮料指数和天弘中证医药,金融板块建议关注天弘中证银行指指数和天弘中证证券保险指数。

【推荐关注】

天弘创业板ETF联接C(001593)

天弘中证电子C(001618)

天弘中证计算机主题C(001630)

天弘中证食品饮料指数C(001632)

天弘中证医药指数C(001551)

天弘中证银行指数C(001595)

天弘中证证券保险C(001553)

风险提示:历史收益不代表未来业绩表现,指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。