市场概况

隔夜,美国三大股指跌幅均超4.4%,道指收跌近千点。今日A股震荡上行,上证综指收涨1.7%,报2781点深证成指收涨2.3%,报10179点;创业板指收涨2.8%,报1917点。两市成交5968亿元,较上一交易日增加131亿元。


市场风格

今日,创成长中小300等中小创指数领涨,而中证100上证50等蓝筹指数相对涨幅居后。

概念主题

今日,以半导体为代表的科技概念全面复苏国家大基金、半导体产业概念大幅领涨,而生物育种、猪产业等概念小幅回调。

【今日热点简评——半导体】

今日,半导体概念全面复苏,国家大基金、半导体产业概念指数分别上涨7.2%、6.4%。此前,国家大基金二期宣告计划于3月底开始投资,预计重点领域将在半导体设备及材料端。

国信证券认为:半导体设备及材料国产化是半导体产业升级的主要环节。目前设备平均国产化率仅5%~10%,半导体材料的国产化 率约为15~20%,替代空间巨大。政策、资金等支持及国内需求有利于半导体产业链国产化的提速,考虑国内设备及材 料龙头企业与国际龙头企业的收入差距在50倍左右,半导体产业逐步产业升级过程中,国内 半导体设备及材料企业存在巨大成长空间,国内半导体设备产业也有望从跟随走向超越,从国内迈向全球。

华夏国证半导体芯片ETF】(159995)紧密跟踪综合反映A股市场半导体芯片产业相关上市公司市场表现的国证半导体芯片指数,为投资者把握国内半导体芯片行业发展带来的投资机遇提供了优质工具。

行业板块

今日,电子行业延续了昨日强劲势头,以电子、计算机、通信为代表的科技行业大幅领涨。农林牧渔、商业贸易等行业小幅回调。

市场情绪与风险偏好

 【涨跌停】 

4月2日,全市场涨停100家,跌停9家,市场情绪明显走强。

【融资融券】 


4月1日,两融减少39.6亿元,余额10612亿元。

估值水平

【宽基指数估值】

【行业指数估值】

注:分位高低的划分方法为:历史分位<20%:低估;20%≤历史分位<40%,偏低估;40%≤历史分位<60%,居中;60%≤历史分位<80%,偏高估;80%≤历史分位,高估。

            基本面             



中国物流与采购联合会:3月份中国物流业景气指数为51.5%,较上月回升25.3个百分点;中国仓储指数为52.7%,较上月回升13.7个百分点。

财政部:地方各级政府性融资担保、再担保机构2020年全年对小微企业减半收取融资担保、再担保费,力争将小微企业综合融资担保费率降至1%以下。

【近期市场观点】

中泰证券:全球疫情拐点后风险偏好提升将是2020Q2权益市场的主旋律

1)疫情的拐点将是本轮调整的低点,需要观察三个指标:各国是否采取了强有力控制疫情的措施,特效药的出现,疫苗的出现。

2)“新冠疫情”冲击下,本轮美股出现大幅回调,年初至今最大跌幅超过30%,我们认为是已趋于极值的杠杆资金集中“踩踏”产生的流动性危机,随着美联储“无限量”提供流动性政策的出台,美股流动性危机得到解除,但拐点还需观察疫情的变化。

3)随着美股流动性危机的解除,全球风险偏好有望从极度悲观的预期逐步回升,这也为二季度全球市场包括国内A股在内的资本市场反弹提供了可能性。

4)站在国内的角度看,支撑A股二季度反弹的因素主要有:第一,未来1至2周主要欧美国家疫情将迎拐点,各国出台力度空前的经济救助政策应对危机,这两者共同推动全球风险偏好提升;第二,3月27日政治局会议明确提出,要确保实现全面建成小康社会目标,预计我国将进一步加大宏观政策调节实施力度,随着二季度深化改革领域的继续推进,A股市场风险偏好也会随之提升。

5)3月底,主要市场指数和行业指数估值处于历史较低水平,部分指数估值已接近历史底部时的估值水平。A股市场并不算贵,且随着无风险利率下行和风险偏好提升,估值水平有系统性提升的可能性。

政策面

【货币政策】

央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,4月2日不开展逆回购操作。

资金面

 【北上资金】 

4月2日,北上资金净流入43.3亿元,余额9841亿元。

数据来源:Wind、各券商研报、华夏基金

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