中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》记者刘思强专访广发基金指数投资部负责人罗国庆,采访主题:基金定投是否真能穿越牛熊?

问:什么是基金定投?

罗国庆:基金定投是定期投资基金的简称,固定时间、固定金额,自动扣款,是普通投资者理财的一个比较好的方式。我个人觉得,基金定投是最适合“小白投资者”的。华尔街流传着一句话,“在市场中准确踩点入市,比在空中接住一把‘飞刀’更难。”基金定投就是采取分批买入的方式,克服了只选择一个时间点进行买进和卖出的缺陷,均摊成本。

问:基金定投一定比一次性投资好吗?

罗国庆:要分析几种情况:当市场一路上涨时,基金定投收益率回报肯定会比一次性投资差;当市场下跌时,基金定投回报率会好于一次性投资;如果市场先跌后涨,基金定投回报率会大大高于一次性投资;当市场频繁波动时,基金定投回报率也可能高于一次性投资。

整体来说,和一次性投资相比,基金定投不依赖择时,在这个市场上择时是非常难的事情。一次性投资的收入更多依赖于买入的点和退出的点,这两个时机点非常难把控。基金定投没有这个烦恼,它可以帮助你在熊市慢慢分摊成本、降低成本;但是牛市的时候,当你的收益率超过了30%、40%、50%的时候,直接卖出就可以。

问:市场一直有一种观点,认为基金定投是跨越牛熊的投资术,背后的逻辑是什么?

罗国庆:定投这个方式比较简单,理念也比较简单,告诉大家在跌的时候“傻傻地买”,在上涨、牛市来的时候就“聪明地卖”,这种方式能让大家坚持下去。

为什么能贯穿牛熊呢?

第一,省时省力。基金定投是非专业投资者进行权益投资最佳的切入方式,它是固定时间、固定金额去投资,并且自动扣款,“两个固定、一个自动”省去交易中很多繁琐的步骤,让你省时、省力、省心。

第二,积少成多。基金定投是用时间换空间的长期投资的方法。它的好处就是避免一次性买入,买在高点,而是通过分批摊低成本来消除整个市场剧烈波动对你的影响。都说“以史为镜”,我们来分析一下美国1926年至1992年的现实例子:有统计显示,随着投资周期的拉长,投资的赔钱概率是不断下降的,甚至在投资15年后赔钱概率竟然能为0。

第三,无须择时。一次性投资收益率非常依赖于进入时间点和退出时间点的控制,而基金定投可以做到在牛市保持较高的收益,在熊市时不断坚持定投,画出一条漂亮的“微笑曲线”。在“熊长牛短”的A股市场里,这种投资方式更有利于定投发挥魅力,让投资者在熊市里享受份额、在牛市里面赚净值。

问:哪类投资者比较适合基金定投这种方式?

罗国庆:我觉得在A股市场,对更多普通投资者来说,定投是一种非常适合的投资方式。比如,上班族没有时间理财,也没有时间每天盯着大盘买卖做交易,定投就适合他们。对于理财一族来说,其对资金的未来有一个明确的规划和收益目标,定投收益率能满足这个理财要求;第三种是风险偏好低的投资者,担心股市波动太大,可以通过定投的方式降低波动;第四种是风险偏好比较低、择时能力也不强的投资者,可以用定投的方式参与。第五种是“月光族”,通过定投方式能够帮助他们进行强制储蓄。第六种是投资新手,他们不知道怎样介入投资市场,定投是比较简单、方便迈出第一步的方式。

问:再请老罗和大家分享一下定投基金产品获得成功的秘诀以及关键点。

罗国庆:我总结,第一,要有稳定的收入。未来要有持续的现金流能保证一直做定投,因为你不知道什么时候牛市才来,现金流能保证你在牛市到来前不断有钱能投入基金产品。

第二,保证用闲钱投资。经过认真衡量,确定每周扣款金额,保证每个月扣款之后还能有一笔应急用的钱,千万不要把应急用的钱也放在定投里面。否则万一急需用钱的时候,定投又处在下跌亏损过程中,你可能会迫于无奈就把定投的钱赎回来应急,这样最后往往得不偿失。所以,从定投的一开始就要坚定“闲钱投资”的原则,在漫长的下跌中才不至于无路可退,也才能有更强大的心理耐受力去承担巨幅下跌的风险。

第三,要调整好心态。股市的赢家往往是“心态的赢家”。“炒股炒基”的牛人们身上总有许多标签,“经验、直觉、胆量”等都令“投资小白们”神往不已。但其实,每个人都拥有一个“法宝”,就是“心态”。在信息大爆炸的时代,资本市场更是消息满天飞,尝到牛市甜头的幸运儿们总想着随时来一场股市传奇,但这样的人往往会成为赔得最惨的人。因此,定投更应该戒骄戒躁,不赌不贪,坚持分批买入的原则,耐心地积累份额、聚沙成塔,最终收益肯定不会差。

第四,贵在坚持。在定投过程中,不可避免地可能会面临基金较大的亏损或者存在这种概率,要清楚,投资不是一劳永逸的事情。而且定投需要有信念,开始时一定要有信心,中途一定要有耐心,最后才会开心。

(文章来源:央广网 本资料仅代表个人观点、仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别,定投不能规避基金投资所固有的风险,投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险,选择需谨慎。)