今日关键词:弱势震荡

周五,A股早盘弱势震荡,午后继续盘整,指数集体收绿,两市成交量略有缩量,北上资金净流出。盘面上看,深圳“十四五”规划已在编制,受消息刺激,深圳本地股快速走强。农林牧渔、医药生物、食品饮料、纺织制造等板块涨幅居前;通信设备、计算机、半导体、非银金融等板块跌幅居前。

市场解读

安信证券:A股处于牛市中的过渡期

对于A股市场,虽然未来一个阶段外需下行压力在所难免,但中国疫情率先得到控制,中国经济也已经出现逐步恢复的迹象,本周政治局会议强调“确保实现决胜全面建成小康社会”,释放重大积极信号。在政策坚定推动支持下,中国经济尤其是内需部门回升趋势将更为确定,且在这个过程中预计流动性仍将维持充裕,而A股市场整体估值已处于历史底部区域,因此战略上应乐观而不是悲观,安信证券认为从中期看A股目前处于牛市中的过渡期。短期投资者受到外部不确定性因素影响,风险偏好受到抑制,结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建。

天风证券:维持市场底部的判断

维持市场底部的判断;但对反弹的空间相对谨慎,属于脉冲式超跌反弹,不大会是创新高的反转,二季度整体是震荡格局;方向上一方面关注外资回流下超跌高roe白马,另一方面二季度配置主线围绕逆周期政策发力的新老基建。节奏上,重点关注4月中旬的时点:(1)深交所公司业绩预告披露完成,部分业绩压力的靴子落地;(2)MLF、LPR等利率调整时间点临近;(3)两会及一些悬而未决的政策逐步揭开面纱;(4)全球疫情和流动性危机是否能看到拐点。

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投资风向

科技创新:

国内5G建设加速,2020年是5G大规模应用的第1年,5G将带来硬件创新和加速智能手机更新换代的投资机会。此外,国产替代进入快车道,如华为正在积极导入国内供应链,带动产业链相关企业快速成长。

消费、金融:

消费、金融等值得长期持有的核心资产经过去年四季度调整,包括疫情的冲击,估值水平已回落到合理偏低的位置,从中长期角度看,很多公司已具备较高的配置价值。

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