本周正逢3月末4月初, 第一季度跨季。 本周央行公开市场净投放700亿元。 自连续38天未展开逆回购操作后, 央行公开市场于3月30日和31日分别开展500亿元和200亿元7天逆回购操作, 中标利率为2.2%, 较上次下调20BP, 上次中标利率为2.4%。 从周一开始, 资金面整体收紧。 大中型机构融出较上周明显减少。 隔夜价格较上周五上行超20BP, 7天价格比上周五上行约30BP。 周二跨季当天,资金面呈现先紧后松的态势。 早盘,隔夜需求量大, 市场供不应求。 部分机构融出报价一度达到4% 以上甚至到5%, 押信用难求。午盘后, 资金面略有缓解, 隔夜融出报价下行至加权+50BP以内。 跨季虽有压力, 但市场各机构均可以平盘。 周三至周五, 资金面总体呈宽松态势, 隔夜价格逐步下滑至1%附近,7天融出滞销, 午盘后甚至需要减点融出。 其他期限也供给充足。

本周有重要经济数据:3月制造业PMI和非制造业PMI。 其中,中国3月官方制造业PMI为52%,前值为35.7%, 预期为45%。 从数据来看, 企业复工复产情况较上月有所改善。

【下周需关注】

下周央行公开市场有700万元逆回购到期,无央票和正回购到期。 其中周一到期500亿元, 因适逢清明节假期, 因此周一到期资金顺延到周二。目前市场上资金面合理充裕,不知道下周央行公开市场是否会有所操作。下周将公布的经济数据有:3月CPI:同比(%)、3月PPI:同比(%)、3月官方储备资产(亿美元)、3月黄金储备(万盎司)、3月外汇储备(亿美元),敬请多多关注!

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