作者:金工产品研究团队

1本周市场回顾

股票市场

在本周全球股票市场表现中,道琼斯工业平均下跌1.03%,法国CAC40下跌3%,英国富时100下跌0.55%,德国DAX下跌0.64%,恒生指数下跌0%,韩国综合指数下跌0%,纳斯达克下跌0.2%,标普500下跌0.57%,上证指数下跌0.3%,上证50上涨0.27%,沪深300上涨0.09%,中证500下跌0.59%,创业板指上涨0.15%,深证综指上涨1.33%。在成交金额方面,市场延续之前风格,目前沪深两市成交金额处于上升通道中。

在行业方面,本周涨幅最大的为农林牧渔行业,涨幅为7.3%,上周涨幅为0.59%,本周跌幅最大的为通信行业,跌幅为4.16%,上周跌幅为3.02%。

融资余额延续2019年2月开始的一波上涨趋势,在5月达到9800的顶点,随后小幅回落,接着又开始爬升,本周收于10443.17亿。融券余额延续从5月开始的一波上涨,本周收于185.73亿。北上资金和南下资金保持持续净流入的水平。  

本周基差小幅扩大。中证500沪深300股指期货,上证50股指期货的基差分别收于45.44,18.62,15.62的水平。 

固定收益市场

大趋势上,国开债和国债到期收益率延续从2018年1月开始的下降趋势;小的波段来看,最近到期收益率有所下降,十年期国开债收于2.94%,十年期国债收于2.59%的水平。期限利差和信用利差保持震荡的轨迹,短期内应该不会改变。

商品期货市场

大宗商品本周涨跌各异,涨幅较大的有原油、PTA、鸡蛋等品种,跌幅较大的有螺纹钢、焦炭、铁矿石等品种。本周涨幅最高商品为原油,涨幅为12.86%,本周跌幅最大商品为铁矿石,跌幅为14%。

2近期私募策略回顾

截止至统计日期(2020-03-27)的近一周,私募股票多头基金相对公募股票型基金跑赢6.48%,私募债券基金相对公募债券型基金跑赢0.28%。截止至统计日期的近一月内,私募股票多头基金相对公募股票型基金跑赢4.36%,私募债券基金相对公募债券型基金跑输0.61%。今年以来,私募股票多头基金相对公募股票型基金跑输0.95%,私募债券基金相对公募债券型基金跑输0.96%。

3近期私募要闻

外资私募唱多A股,26家78只备案产品积极布局

中基协数据显示,截至目前合计有26家独资和合资外资私募完成登记备案证券类产品78只,资产管理规模达到78.8亿元。在疫情期间,外资私募公司运行平稳,与投资者沟通积极,对中国资本市场充满信心。疫情发生以来,完成两家外资私募管理人登记,新增备案规模近6亿元,1家管理人获得提供投资建议服务资格。

在疫情初期,外资私募管理人启动BCP(Business Continuity Planning)机制,开展风险评估,对危机管理、紧急应变和复原计划做出部署,在春节期间提前测试、扩容系统,科学安排在岗与远程人员,并为员工调配防疫物资,保证员工健康。截至目前,外资私募基金的投资、运营和客户服务稳健开展,没有受到疫情影响。

有外资私募管理人表示,虽然受整体疫情影响,产品募集、内部沟通以及投资者服务方面出现一定挑战,但尚未受到明显负面影响。外资私募管理人也通过定期线上沟通、召开线上策略分析会等手段,不断创新投资者服务方式,加大与投资者沟通力度保障产品运营不受影响。部分管理人在疫情期间出现了首只产品顺利募集完成、产品出现净申购等积极情况。

多数外资私募管理人介绍说,目前正在积极筹备新产品发行、研究海外策略本地化方案,对中国政府各项对外开放政策及中国资本市场的坚定信心不会改变,对布局中国的战略也不会因为暂时的疫情而发生改变。

(来源:证券日报)

一个月突破130只,百亿级私募密集备案新产品 

“近期公司的业务重点都在发行新产品上,优质的银行、信托渠道等,基本上被头部私募占领了。”一家百亿级私募基金人士表示,私募都是高净值客户,相对更为理性,也愿意逆势布局。

据中国基金业协会最新数据统计,3月份百亿级私募备案新产品数量超过130只,这在私募发行史上相当罕见。以逆向投资著称的淡水泉投资在3月份就备案了30只产品,为去年全年备案产品数的两倍。

多家百亿级私募表示,除了继续关注科技板块外,后续还将布局受益于内需修复的消费、医药房地产等领域。

在A股市场,百亿级私募多为“价值投资”的坚定践行者,偏向于逆向投资。

中国基金业协会数据显示,3月份多家百亿级私募密集备案新产品,合计超过130只。其中淡水泉3月份备案了30只产品,凯丰投资新备案了16只产品。此外,少数派投资、灵均投资、重阳投资同期分别备案了11只、10只、7只新产品。

“市场跌得越多,估值水平就越低,就越安全,所以我们现在依然保持满仓。”少数派投资创始人周良近日在春季策略会上表示,国内疫情防控态势持续向好,社会经济生活逐渐恢复正常,而且国内的货币政策、财政政策空间较大,对A股无须过于悲观。

“其实当市场比较疯狂时,做价值投资非常难受,几乎找不到合适的品种,但经过3月的下跌后,现在又到了可以买入的时刻了。”某百亿级私募掌门人坦言。

百亿级私募产品密集发行,新募集来的资金如何布局?除了长期看好科技外,还流向了受益于内需反弹的消费、医药和房地产等板块。

“从权重来讲,我们目前的持股有5大方向:银行、地产、保险、白酒和制造业龙头。”周良分析称,虽然欧美股市最近跌幅明显,但没有改变中国大蓝筹估值是全球洼地的事实,从估值上来看,大蓝筹的估值现在更安全,而且上述五大方向均由内需驱动,在国内复工复产有序推进背景下,会有亮眼表现。

(来源:金投网)

文中私募机构投资策略仅代表私募自身观点

不代表优优私募观点,也不构成任何投资建议

文章来源:东方财富证券研究所

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