【行健资产一周点评 2020年3月30日-4月3日】

3月最后一周,尽管海外疫情形势仍然严峻,但是随着内地复工率达到九成,上周恒生国企指数+0.22%,高于恒指的-0.68%。行健宏扬中国基金上周表现稳定,周回报+0.10%。

主要持股中,表现较好的为一只具有行业领先研发能力的医药股。而受累于环球疫情对需求端的负面预期,消费品板块上周增长相对乏力。

港股基金持续获增配

宏观层面,我们认为港股仍然处于历年以来的估值低位,截至上周五,恒指的市净率不到1倍。港股的低估值和港股内地银行、地产股的稳定分红吸引南下资金持续流入,今年以来,已经有超过300亿美元北水净流入,为港股带来了一度高达8%的日均成交量和流动性支撑。

中国是否能长期跑赢?

尽管海外疫情仍未完全受控,但好消息是全球的机构投资者对于中国经济的率先复苏基本达成共识,在疫情防控、政策空间、人民币对美元利差方面,中国都占有一定优势。

从中国内部来说,不同行业受到的冲击也不同。从2020年的增长预期来看,我们目前对中国本土的进口替代,国内需求的扩张升级和新基建等投资主题都保持着持续关注。我们相信疫情对经济带来的负面冲击也是一个行业整合和优胜劣汰的过程,市场份额或进一步向能够抗击市场风浪的头部企业转移,对此我们也将密切留意。

截至上周,本基金重仓包括科技、医药、地产等行业

推荐关注:行健宏扬中国(968006)

数据来源:彭博、Wind、Morgan Stanley、行健资产管理有限公司

数据截止:2020年4月3日

历史业绩不代表未来表现,以上观点不构成投资建议,本基金为香港互认基金,依照香港法律设立,其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证监会的相关规定,请详阅基金法律文件并关注其特有风险,投资需谨慎。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !