整体市场回顾
3月主要股指涨跌幅
上证综指：-4.51% 深证成指：-9.28% 创业板指：-9.64%
数据来源：wind，区间：2020.3.1—2020.3.31
随着疫情全球蔓延，3月外围市场震荡不休，大家一起见证了美股10天内出现四次熔断的历史。虽然A股受外围影响迎来调整反复震荡，但在全球资本市场大幅波动中，还是保持了较好韧性。月末指数略有走稳，指数暂收在2700点上方。
（数据来源：wind，上证综指3月31日：2750.30）
从行业来看，市场风格略有转换，上月涨幅居前的科技板块，包括电子、计算机等本月急转降温，调整幅度较大，以农业、商业、食品饮料为主的大消费及医药等涨幅居前，仍然是值得关注的主线。
债市方面
受海外疫情扩散及油价暴跌等因素影响，金融市场避险情绪蔓延。全球开启“降息潮”，各国央行陆续开展流动性宽松政策。美债收益率创下新低，中美利差持续加大，提振对国内债市的需求。
同时国内经济数据不及预期，加之外需下降，从基本面和政策面来看，货币与财政政策仍将维持积极，短期内资金面充裕的格局仍将维持，流动性宽松下，利率下行趋势回归，中短期利好债市。
4月市场展望
区间震荡，中长期布局
长信基金权益投资部认为，从近期重要会议的表态来看，逆周期政策的继续加码可以期待，国家在考虑经济增长目标的同时，对疫情发展的严重性和反复的可能性也保持高度警惕。因此从二季度开始，随着复工复产的深化和全球疫情形势可能进入高峰拐点，政策出台的速度有望加快，包括降低利率、财政工具的实施和消费刺激政策等。
从市场的估值来看，无论是A股还是港股相对全球来看，都处于一个底部区域，具备较高的性价比。结构上，除了刚需医药，我们认为应该更重视内需驱动的消费品、新基建和部分老基建。从中长期来看，我们需要更加谨慎地去寻找能够抵御波动的产业趋势或者结构变化，如 5G、信息化较强的产业趋势我们仍将密切关注。我们坚信在这一轮全球格局的调整中，中国凭借完备的工业体系以及对疫情坚决的管控，在应对得当的基础上是能够有所获益的。
重点布局：
1、 政策扶持加码，“内需导向”不可忽视。在海外疫情尚不明朗，我国防控有效的情况下，扩大内需是国家今年主要政策导向。同时稳就业成为未来一段时间经济工作重心，稳内需是其重要抓手。且随着国内生活逐渐步入正轨，消费需求也将因迎来修复，所以纯内需板块将具备较高的市场关注度及增长潜力。
2、 科技创新仍具配置价值。近期科技股调整较大主要是科技产业链参与全球分工，对基本面担忧带来风险偏好降低。中长期来看，科技板块处于产业周期和政策周期共振阶段，今年新基建仍是政策发力点之一，云计算、信息安全、医疗信息化等有政策明确支持的版块，后续景气度有望恢复。
3、 利率仍有下行空间，债市短期有走强可能。美联储开启史无前例的无限量QE宽松政策，中美利差扩大和全球宽松的环境下，国内流动性宽松空间进一步打开。面对多波动股市，稳健爱好者可以适当选择债券型基金分散投资风险~
优选基金
长信内需成长混合A (519979)：把握内需配置机会
长信稳健纯债债券A(002996)：震荡市首选纯纯的债
长信医疗保健混合(LOF)(163001)：刚需，兼具消费和科技双重属性
长信电子信息行业量化混合(519929)：一键打包5G+半导体+云计算
风险提示：
以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择与自身风险承受能力相匹配的基金。长信内需成长混合型证券投资基金、长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、长信电子信息行业量化灵活配置混合型证券投资基金均为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。长信稳健纯债债券型证券投资基金，其预期风险和收益低于股票型基金和混合型基金,高于货币型基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
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