昨天A股市场再度大涨，各大指数纷纷大涨超过2%，我平时观察最多的国证A指更是涨了2.76%，以及全A个股中位数涨幅也涨了2.66%。如果单看股票市场绝对估值，昨天的大涨对于平时大家常用的绝对估值指标（PE，PB这类）肯定会提升不少。
但是，在我这个估值模型中提升幅度却并不明显，上周五风险溢价值历史百分位为6.88%，而昨天的百分位是7.09%，这个估值数据咋一看也没怎么提升。
相信昨天大家手机都收到这么一条推送：天弘余额宝7日年华收益跌破2%，创下历史新低。余额宝这类货币型基金持仓较多的还是各种债券类产品，只要债券价格往上涨，各类债券收益率以及以债券为持仓产品未来收益率就会往下砸。
所以昨天就出现这么一种情况：股债双牛，股票大涨，债券也大涨（收益率下降），反应在风险溢价估值模型上，数据并没有发生什么显著变化。
这也是我估值模型的神奇之处，股票大涨单看绝对估值市场估值本应也涨了不少的，可是在模型中，国债收益率的下降差不多就对冲了股票价格上涨带来的绝对估值上升，从而让股票市场的估值长期来看显示得不那么贵。
当有国家信用背书，风险系数几乎为零的国债收益率还不如有风险的股票市场未来报酬率了，那么此时债券的配置吸引力还比股票强吗？
这是站在资产配置的角度来看，对于散户来说可能是不以为然，毕竟就这么点钱，本就没有资产配置的观念。
但是对于掌握几十亿甚至上百亿的大机构来说，他们绝对会更倾向于超配股票资产，所以钱就会源源不断的流向股票市场，长期来看，钱多了，价格自然就会涨。欧美股市过去几年走出长牛行情，这也是里面推动长牛逻辑之一。
所以说未来咱们大A股也会不会有长牛行情呢？我认为大概率会。
上面写的有点乱，过些天有空了会详细写写长期看好A股的逻辑与思路。
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外围股市最近连连大反弹，人家已经进入技术性牛市了，之前不少人频频担忧外围大恐慌暴跌又不见了。
其实疫情发展情况对大家情绪影响不大，最能影响的还是股价暴跌，指数暴跌。人们更多只是因为股价暴跌，账户资产严重缩水，恐慌情绪油然而生，而对疫情不抱有希望，从而再是对未来股票市场不抱有希望。
只要涨上来，人们的情绪必定激昂起来，对疫情也会是另一番看法。没有什么信仰是一根大阳线改变不了的，一根不行，那就三根。
就我们A股最近也反弹了不少，上证指数也站上了2800点，离最低2646点，也快涨了近两百点。这段时间，我说过很多次，底部的上涨从来都是一触即发，来得凶猛，来得不被轻易察觉。
猜对了下跌，躲过了下跌，但也就此躲过了上涨。
所以在这市场，在估值的“历史大底”，做个愚蠢的乐观者没有什么不好，至少当“闪电”劈下来我还在场上。
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