最近大家发现很多货币基金7日年化收益率跌破2%,也是成立以来较低情况。

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遥记当年无数人梦想拥有500万放在宝宝基金里,就可以轻松实现年薪30万的目标。

但在通胀压力和货币基金收益递减的背景下,只靠高流动性的货币基金来理财可能就不是非常好的投资方式了。

图片来源:养基情报局整理,货币基金收益可能赶不上通胀啦

前段时间局长就着最近一期LPR报价给大家简单讲了讲货币政策,其中提到我国央行并未大幅度下调基准利率,可为啥近些年货基的收益率是连年下降呢?

货币基金投资于银行间的货币市场,利率的高低影响着货币基金收益。所以这事还得从利率说起。

利率的本质,

是使用货币这种资源的价格,

也就是“钱”的价格。

既然是一种价格,就必然符合价值规律:价值决定价格,价格围绕价值上下波动。

现代货币是以央行(政府)的信用为基础发行的,已经完全与贵金属脱钩,所以很难界定其内在价值。但是货币的价格——也就是利率,随着货币供求关系变化而变化的规律仍然适用。

虽然央行没有下调基准利率,但是近期通过各种定向降准释放了流动性,市场上的资金变多了,对于货币这种“商品“来说,供给增多,短时间内需求(市场上的商品和服务)却没办法像”印钞”一样快速增加,供大于求,所以利率也就自然下降了。

伴随着西方发达国家经济增速逐年放缓,加上疫情影响着经济发展,所以很多国家纷纷降准降息,向市场提供了大量的流动性来刺激经济发展。随着中国对外开放的进程加快,我们很快也将面临三元悖论(本国货币政策独立性、汇率的稳定、资本的自由流通三者最多择其二,不能同时实现,我国选择的是货币政策独立性与汇率的稳定,因此资本自由流动就无法满足)。

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如果迎来低利率时代(可能我们已经身处其中),普通家庭该如何理财呢?

一个很清晰的逻辑是,在低利率时代,钱的价格是处在低水平的,市场上的货币供给相对需求过剩,这会降低人们储蓄的欲望,而刺激人们消费和投资。

货币可以通过降息、降准、公开市场操作等货币政策在短时间内增加减少,在供求的另一端,却不能一朝一夕出现变化,需求和产能的增加是一个缓慢的过程。在这个过程中,很可能会出现资金相对商品过剩,也就有可能出现某些资产价格的上涨。

有人说,应对08年的金融危机所释放的流动性加速了房地产价格的上扬。那随着房住不炒的政策落地,可以吸收大量多余流动性的房地产价格趋稳之后,哪个领域会接下增长的接力棒呢?

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从货币基金指数基日以来(2005年末),比较货币基金指数、股票型基金指数、混合型基金指数,可以看出虽然波动的确很大,但是站在长期看,股票基金、混合型基金可以获得股票市场的中长期回报。局长知道,股票的背后是企业,优秀的股票背后是优秀的企业。如何挑选优秀的企业?在这个高度分工的时代,专业的事情应该交给专业的人去做,寻找优秀的基金经理替你管理财富。

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