周一（4月20日），美国原油期货历史首次跌至负值。美油5月合约收跌171.7%，报-13.1美元/桶，盘中跌幅一度超300%，最低报-40.32美元/桶。5月合约将在周二到期。美油6月合约收跌15.22%，报21.22美元/桶。布油6月合约收跌5.89%，报29.72美元/桶。
事实上，美油5月期货之所以跌至负值，主要在于可用库存短期内将被填满。由于即将于周二到期的5月份原油期货合约马上将要交付，目前该合约期货的主要买家是类似炼油厂或航空公司这些实际接收交割的实体，而受新冠疫情的影响，相关机构的储油库容即将填满，导致存储成本过高。同时，美国疫情形势依然严峻，经济活动并未恢复，原油需求仍然不足，各大油企购油欲望并不强烈。此外，疫情引发了基础设施和交通物流不畅等问题，原油难以外输或储存，伴随交通与存储成本提升，原油生产商不得不接受负油价，这也意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。
除此之外，导致美油5月期货大幅下跌的另一原因可能在于在期货合约移仓换月时，价格通常会出现跳空现象。这种跳空不是重要事件或者突发意外导致的突然上涨或下跌，只是因为美原油执行了一份新的合约，重新定价而已。由于5月合约将在4月21日进行交割，多数经纪商会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约，造成5月份合约出现许多卖盘，价格大跌。对期货交易商来说，如果不平掉5月的多头合约，意味着将收到石油现货，而目前储油库存接近满负荷，如果强行交割造成的储油成本要远高于平仓的损失。
总体来看，由于期货合约按月交易，美油6月以后的期货合约价格仍然在20美元或30美元以上，且美油5月合约的交易量也相对较少，因此美油5月期货价格大跌对于原油市场影响相对并没有那么大。从指数来看，昨日WTI原油下跌15.22%，布伦特原油下跌5.89%；截至北京时间今日10点，今日WTI原油重新上涨约6%，位于22美元左右，布伦特原油上涨约0.5%，位于29美元左右。此外，在原油价格转为负值后，沙特或将考虑尽快削减石油产量，同时美国政府或也将进一步出台激励措施，鼓励暂停石油开采活动，从而有望将油价维持在相对稳定位置。
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