文章来源：股海小鲨鱼

逻辑一：光刻胶是高精度光刻的关键，起到产业链支撑作用

在半导体制造中，光刻胶及其配套设备起到支撑产业链的关键作用，光刻胶的质量直接影响到半导体集成电路/器件的制程精度。

逻辑二：需求上涨叠加半导体产业东移，光刻胶市场持续向好

随着中国大陆晶圆厂建设加速，全球半导体产业东移，以及下游5G终端、消费电子、汽车电子、物联网、高性能计算等应用需求旺盛，中国光刻胶市场在需求增长和市场扩大下保持了较好的上升趋势。2018年全球光刻胶市场规模合计85 亿美元，未来有望维持5%的复合增长，本土光刻胶需求市场持续向好。

逻辑三：日美垄断市场，供应受制于人，光刻胶国产化迫在眉睫

全球光刻胶行业呈现寡头垄断格局，日本光刻胶公司领跑，日本JSR、东京应化、信越化学、富士电子材料四家企业市占率高达72%。大陆企业份额不足10%，国内光刻胶仍十分依赖进口。

在国际博弈中，光刻胶是我国半导体产业最大软肋之一，无法自产会使本土产业受制于人，容易“卡脖子”，光刻胶国产化迫在眉睫。

逻辑四：集成电路大基金二期布局，光刻胶国产化势在必行

集成电路大基金二期已经完成募集，目前正陆续展开投资，根据此前的报道，半导体材料将会是其重点投资方向之一。预计随着大基金支持力度加大，本土企业开始重视光刻胶的专利积累和布局，逐步重点突破KrF、ArF 等高端光刻胶技术，国产光刻胶奋起直追。

投资建议

半导体产业正在向中国大陆转移，推动光刻胶在内的半导体材料行业增长，为我国正在起步的高端光刻胶行业带来机遇，建议关注：雅克科技、南大光电、飞凯材料、强力新材、晶瑞股份。

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