5月17日19点，第二期“东方红万里行线上日”活动举办，东方红渠道发展部渠道经理竺可林以《价值投资的“失效”瞬间》为主题，在直播平台，以线上直播的形式与大家分享了如何在价值投资中正确认识波动，做好长期投资。
东方小红为您整理了直播主要内容如下~
（一）价值投资是什么
国内外的长期实践证明价值投资长期有效。价值投资的原理是从基本面出发，而不是从热点博弈或者市场数据出发。价值投资把主要精力放在研究公司的基本面上，而非关注短期价格。
多年以来，东方红资产管理的权益投资团队把投资重心放在深度研究、精选企业上，建立了多维度考核上市公司的标准。第一，选择幸运的行业，尤其关注商业模式和行业的竞争格局，我们认为好的竞争格局比行业增速对企业经营更重要。第二，选择能力出色、踏实做事不浮躁的管理层。在好的赛道里，由优秀的管理层带领，长期来看企业就能在竞争中获胜，逐步提升利润和自由现金流。第三，合理的价格和预期。即使是好公司也需要合理的价格，才能成为好股票，如果买得太贵，容易留下较大的风险隐患。
（二）价值投资的“失效”瞬间
每种方法都有周期，都有短期的有效和失效。我们选择价值投资，是因为价值投资虽然有“失效”的时候，但长期来看依然赚钱的概率更大。
价值投资常见的几类“失效”瞬间在于：
（1）产品短期下跌：短期下跌很常见，对于价值投资来说，估值变化引起的下跌，会有周期性修复。作为优质资产的“净买入者”，只要资产还在持续创造价值，投资者就无需紧张，可以耐心等待价值回归。
（2）产品短期没有盈利：回顾过往，即使是投资大亨巴菲特，也曾面对过短期投资不赚钱的情况。这是因为市场下跌之后修复需要时间，而市场中投资者的认知是逐渐改变的，价值回顾需要时间。
（3）产品短期涨幅不如其他产品：短期内，因为市场热点的出现，可能有个别标的或产品随着估值的膨胀出现快速上涨。但长期来看，不追热点，谨守价值投资的能力圈，选择内在上涨逻辑可持续的标的，才有可能获得长期稳定的收益。
（三）如何“应对”
（1）耐心持有，等待“闪电”
如何才能把握市场机会？正如查尔斯•埃利斯在《赢得输家的游戏》论述道：“如果我们能简单地知道是哪些天（上涨），试想利润有多高！但是，我们以前做不到，以后也不可能做到。”投资中二八效应明显，大部分收益往往是在一小段时间里赚到的，我们不知道“闪电”何时会来，我们所能做的只有持续、耐心地在场等候。
（2）管理预期，做好应对
投资是一个长期的过程，犹如登山，需要做好功课，对前路有所了解，才能在登山的过程中合理分配体力，并保持愉悦的心情。我们需要对波动、对时间有正确的预期，了解投资的收益来源和可能会面对的挑战，才能长期坚持。
同时，我们也需要做好三方面的应对：第一，做好资产配置。资产配置是控制波动、让投资过程更舒适的有效方法。第二，用合适的资金投资于合适的产品，例如用长期的资金投资于权益类产品，才能在遇到波动时有条件耐心等待、用时间换空间。第三，资金分批投入，择时成功率不高，分批投入可以使得大部分筹码都买在相对不贵的位置。
（3）逆势布局，团队作战
市场的震荡并不可怕，对于价值投资者来说，估值的下调反而带来了更多的机会。
同时，价值投资门槛比较高，没有对企业的深刻理解，无法准确评估价值。普通投资者可以通过买价值投资策略的产品，借助专业投研人员的力量间接实现价值投资。一个人的精力有限、能力有边界，因此价值投资特别需要团队作战，信仰一致、相互合作。东方红多年来搭建了较为完整的体系，从考核、文化、研究方法、分享机制等各方面确保团队合作的效率。
价值投资虽然也会遇到短期的“失效”，但依然是有逻辑支撑、收益来源可持续的方法，长期有效。作为价值投资的实践者，我们希望通过合理的投资逻辑和专业的服务能力，力争让每一只产品都能够经得起市场考验，为您带来良好的中长期投资回报，能够让您淡然面对短期波动。
未来，“东方红万里行线上日”活动仍将继续开展，每月17日19点，与您线上相约，不见不散！
投资是一辈子的事，我们要一起走很久！
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