A 股
5月20日，三大指数开盘涨跌不一，开盘后大盘总体横盘震荡，随后锂电池板块大幅拉升，网红板块反复活跃，其他概念则纷纷回落，大盘赚钱效应较差，资金观望情绪提升。午后，三大指数震荡下行，创指跌逾1%，西部开发、无线耳机板块异动，题材概念全线萎靡，人气再度下行，两市个股跌多涨少。
截至收盘，沪指跌0.51%，报2883.74点，成交额为2691.77亿元（上一交易日成交额为2562.78亿元）；深证成指跌0.94%，报10948.48点，成交额为4175.24亿元（上一交易日成交额为3852.45亿元）；创业板指跌1.21%，报2118.12点。北向资金全天净流入20.39亿元，为连续4日净流入。
从盘面上看，银行、电力、服装、有色金属、板块表现较强；国防军工、养殖业、半导体板块表现较若。
恒仔叨叨：近期市场领涨板块轮换迅速，可以看出目前市场仍是存量资金博弈为主，宽松的货币财政政策、托底经济运行的政策基调、持续修复的经济基本面都有利于支撑短期市场，但境外疫情、中美摩擦等多空因素交织状态下，市场大概率仍以震荡整理为主，在回调的过程中或可持续关注质地优良个股的布局机会。
港 股
5月20日，欧美等外围市场的震荡提升了市场观望情绪，恒指全天高位回落，早盘高开0.31%报24462点，开盘后曾震荡上行，盘中最高涨超120点，高见24514点。盘中恒指掉头回落，午盘前最低倒跌超70点，低见24315点，午后则窄幅争持于24400点附近。最终全日窄幅震荡，截至收盘恒指艰难回涨0.05%报24399点。
盘面上看，计算机软件、医药生物板块表现较为强势。
恒仔叨叨：短期看外围局势和经济因素仍在限制港股的走势，恒指在24500点附近仍有较强压力，当前市场缺乏明确的方向，若无利好消息推动，短期或继续在24000关口震荡整固。长期看，低估值高股息仍然是港股较大的投资优势，未来可以继续关注高股息、低波动、稀缺性三条主线，且在中概股回归预期下，港股优质“稀缺资产”或是重点配置方向。
债 市
5月20日，国债期货走势分化，10年小幅收红，5年和2年期明显调整；银行间现券长端表现好于中短端，长端收益率下行2-3bp，中短券则上行1-3bp；资金稍显收敛但尚平衡，隔夜质押式回购利率虽有所回落，但仍在1%上方。隔夜美债有所走强，长债收益率连续反弹后稍降，但近期资金面收敛，加之央行政策态度也偏谨慎，令中短券承压。
公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月20日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。
Shibor多数上行，隔夜品种下行16.5bp报1.22%，7天期上行1.3bp报1.5340%，14天期上行4.7bp报1.3210%，1个月期上行0.1bp报1.3010%。
恒仔叨叨：基本面弱复苏、资金面以及政策面仍对债市构成利好，当前的债券收益率水平在经过调整后，随着市场情绪的逐渐释放，债市超调过后利率债的交易窗口或将会再度显现。
好 “基” 速 递
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