由于A股市场较快的行业轮动和风格切换，不少基金虽然短期表现优异，但长期来看却未必。对于投资者来说，基金的长期业绩更值得关注，例如今年的金牛奖评选中取消了一年期金牛基金并增设了长期奖项，就体现了基金评价机构倡议的强化长期评价导向。
据海通证券统计，截至3月底，在主动混合型基金中，民生加银城镇化混合、民生加银策略精选混合同时获得5年期五星评级。那今天我们就来和大家仔细说说民生加银城镇化混合这位“长跑健将”~
基金过往业绩亮眼
民生加银城镇化混合近五年收益率120.21%，除了2015年股灾短暂的波动，其余时间均大幅跑赢了沪深300。
（数据来源：银河证券及基金定期报告，2020.3.31）
其实因为不同基金的风格不同，单纯将业绩同沪深300并不客观。民生加银城镇化混合作为灵活配置型基金往往会有一些债券持仓，因此与其业绩基准对比同样非常重要。
虽然业绩基准显著高于沪深300，但民生加银城镇化混合同样肉眼可见的大幅跑赢业绩基准。
我们再展开看一下基金逐年的业绩，由于历史业绩大幅跑赢了沪深300和业绩基准。为了提高难度，我们增加了银河证券灵活配置型基金的净值增长率平均值。
民生加银城镇化混合近五年业绩除2018年外均高于灵活配置型平均业绩，2015年、2016年与2019年更是超过了灵活配置型平均业绩2倍以上。
基金经理擅长价值投资 布局灵活
基金经理 柳世庆
北京大学金融学硕士，13年证券从业经历（5年公募基金投资经验），曾就职于安信证券，北京鸿道投资，担任宏观、金融及地产研究员。2013年加入民生加银基金，曾任地产及家电行业研究员、基金经理助理，现担任基金经理。
投资风格：擅长价值投资，注重均衡配置。对周期、成长及消费行业均有研究，寻找低估值和安全边际强的投资标的，偏好估值合理但不乏成长性和攻击性的股票。
柳世庆于2017年3月31日起管理民生加银城镇化混合，为了进一步探究基金的投资风格，我们为大家分析了柳帅任职以来的基金季报和年报。
可以看到多数时间基金以股票为主，但在2017年底和2019年债市牛市中，不失时机地配置了债券。
数据说明：民生加银城镇化混合是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。该基金自 2013/12/12 成立，历年净值收益率及业绩比较基准收益率分别为：16.34%/34.48%、93.2%/8.48%、-0.63%/-5.44%、 19.24%/11.84%、-26.74%/-12.75%、73.53%/22.94%；
柳世庆管理的同类基金业绩：
民生加银新战略混合自2015/06/26成立，历年净值收益率及业绩比较基准收益率分别为：1.80%/1.42%、1.18%/2.25%、11.55%/2.28%、-0.78%/2.36%、19.21%、2.30%
民生加银内需增长混合自 2011/1/28 成立，历年净值收益率及业绩比较基准收益率分别为：-25.60%/-17.58%、2.28%/7.04%、7.75%/-5.3%、 27.93%/41.16%、54.62%/6.98%、-15.78%/-8.16%、30.16%/17.32%、-26.49%/-19.66%、72.93%/29.43%；
民生加银策略化精选混合是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。该基金自 2013/6/7 成立，历年净值收益率及业绩比较基准收益率分别为： 0.40%/-7.17%、22.61%/32.48%、108.69%/7.06%、-9.19%/-6.84%、11.77%/10.42%、- 14.79%/-13.83%、46.51%/21.15%。
风险提示：我国基金运作时间较短, 不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金有风险投资需谨慎。
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