受海外个别国家加码制裁我国高科技企业事件影响,本周以电子为首的科技“三剑客”跌了不少。Wind数据显示,本周跌幅前十的行业板块中,科技“三剑客”排名靠前。

(数据来源:Wind 统计周期:2020.5.18-2020.5.22)

手上拿着科技主题基金的小伙伴们,可能会觉得有些煎熬,看着持有的基金净值不断回落,难免不禁会开始考虑,到底要不要赎回。与其在冲动之下盲目做出决定,咱们不妨先保持冷静,思考下近期科技板块为啥会跌。

事实上,本周科技板块出现大幅回调,一方面是受我国高科技企业受制事件冲击带来的影响,这增加了半导体行业未来发展的不确定性因素,因而对市场造成了扰动;另一方面,科技板块在前期涨幅靠前,估值偏高,有回调压力。

此外,在川财证券看来,受公共卫生事件影响,消费电子的需求出现后移,这同样对于市场的交易情绪产生负面了负面影响。不过川财证券仍乐观强调,在5G创新驱动需求长期提升的背景下,电子行业长期发展仍然向好。

话说回来,我国高科技企业受制事件的消息一出炉,大家可能都已经提前做好一定的心理准备了。事实上,外部事件不止一次出现波动,已经有前车之鉴了。

比如说自2018年3月23日,外部影响因素正式爆发后,A股一路下跌,截至2018年底,沪指累计跌幅逼近24%。同一期间内,申万电子指数更是大跌40%。

(数据来源:Wind 统计周期:2018.3.23-2018.12.28)

不过,自2019年5月6日起,彼时再次受外部因素发酵因素影响,但截至2019年底,沪指的累计跌幅仅为0.92%,而申万电子指数更是逆市大涨超30%!

(数据来源:Wind 统计周期:2019.5.6-2018.12.28)

可见,在市场已逐步接受外部因素带来的影响之下,面对同一类型的事件影响,市场的反应已开始趋向理性对待。尤其是2019年5月的这波行情,在国产替代的理念目标日益强化之下,科技板块得以大涨。

那么回过头来看,此次科技板块短期受挫之下,大家应该如何进行应对呢?咱们不妨来看看,当下科技板块的现状及行业未来的发展情况。

首先一个问题是,当下科技板块究竟算不算贵?这里向大家展示下申万电子、计算机及通信板块近十年来的市盈率走势情况:

(来源:Wind 统计周期:2010.5.24-2020.5.22)

(来源:Wind 统计周期:2010.5.24-2020.5.22)

(来源:Wind 统计周期:2010.5.24-2020.5.22)

从估值角度来看,可以发现,当下电子、通信板块的市盈率已经回落到近10年的平均值以下。

不过,较估值而言,科技行业未来的发展或许才是更值得大家关注的。一方面,针对扶持科技行业发展的政策不断,比如:

5月18日晚间重磅文件指出,编制新一轮国家中长期科技发展规划,强化国家战略科技力量;

5月19日,科技部部长王志刚透露,目前,科技部正在组织编制面向未来15年的科技发展规划和“十四五”科技创新规划,加强科技改革发展的顶层设计。

另一方面,在机构看来,以半导体为代表的科技行业,虽说当下可能相对弱势,但事实上国产替代的脚步已经初显成效了。

西部证券称,我国在半导体设备和半导体制造领域已经完成从零到一的突破,且未来将持续加快半导体国产替代进程。长期来看,西部证券认为,国内半导体企业有望持续受益。

川财证券同样认为,外部因素影响再度升级下,无论市场乐观或悲观,自主可控已成为半导体领域长期不可回避的趋势。

可见,在机构看来,虽说当下科技板块出现调整,但如果从中长期投资的角度来看,不必过于担忧,短期扰动不改科技成长趋势。

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