导读:北京时间5月23日凌晨,富时罗素公布了其旗舰指数系列(富时GEIS)6月季度变化情况,根据调整,本次A股个股调整很少,没有个股被删除,仅仅浙商银行渝农商行两股被纳入大盘股,该变动将于6月22日开盘前生效。与此同时,富时罗素决定将A股纳入因子从当前的17.5%提升至25%。


来 源丨21世纪经济报道( 记者:李新江)、中国基金报(记者:张燕北)、证券时报网


5月23日清晨,富时罗素公布A股扩容安排,第一阶段第四批次A股纳入名单中新纳入两只A股股票——浙商银行渝农商行


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此次指数调整将于6月19日(周五)收盘或6月22日(周一)开盘生效。


此次富时罗素未剔除A股股票,但港股中有部分个股被剔除。


富时罗素官网显示,在3月第三批次纳入之后,富时罗素指数中共有1101只A股,包括大盘302只,中盘406只,小盘393只,富时罗素暂未纳入A股中的微小盘股票。算上此次新纳入两只A股股票,富时罗素累计纳入1103只A股股票。


富时罗素是全球第二大指数编制公司。官网显示,目前约15万亿美元资产以FTSE Russell 指数为基准。


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图/图虫


210亿资金来袭


富时罗素的纳“A”步伐从2019年6月起,将中国A股纳入富时罗素指数,第一阶段纳入因子设定为25%。它分为三步实施。第一批次的纳入因子为5%,包含1097只A股,第二、第三批次的纳入因子分别为10%。


第二批已在2019年9月生效,2020年3月,富时罗素将原计划纳入A股的最后一步一分为二,其中四分之一已经于3月完成,A股纳入因子比例达到17.5%;5月22日指数审议结果中将实施剩余的四分之三纳入进程。至此,A股纳入因子比例将从当前的17.5%提升至25%。


根据富时罗素官网文件显示,第一阶段结束后,代表管理下100亿美元资产的初始净被动流入。


这意味着,富时罗素纳“A”第一阶段四批次分别带来20亿美元、40亿美元、10亿美元、30亿美元。


以此基础测算,本批次纳入预计将新增被动流入资金约30亿美元,即210亿元人民币。


有机构预测,被动式“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约80%-85%,主动式“参考跟踪型”指数基金占15%-20%。


据此估计,此批次纳入富时罗素,A股除了新增被动流入海外资金外,还有望带来主动型基金,预估大约在50亿人民币左右。


值得关注的是另一大指数编制公司MSCI的动向,5月13日清晨,MSCI公布了其2020年的半年度指数审议结果,维持A股20%的纳入因子不变。


外资都偏爱哪些板块?


A股国际化进程不断推进,随着A股纳入MSCI、富时罗素等指数,外资在A股的参与度持续加深。


本周(2020-5-18至2020-5-22)北向资金净流入79.47亿元,这已是第9周净买入。


不过,在5月22日,A股上证指数重挫1.89%,北上资金结束连续5日的净买入,大幅净卖出了33.26亿,短期入净流入的趋势是否会扭转,有待观察。


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本周北上资金净买入79.47亿元,5月以来净买入148.66亿元,4月以来净买入更是高达522.57亿元。一举扭转3月净流出历史单月最高的678.73亿元的趋势。


从沪深股通前十大成交股看,本周成交金额最多的是贵州茅台,本周累计成交67.19亿元;其次是五粮液59.08亿元;此外,格力电器恒瑞医药等成交金额也较高。


不过,本周北上资金买入金额最多的是美的集团13.62亿元,紧随其后的是三一重工9.86亿元、迈瑞医疗8.17亿元,此外,宁德时代歌尔股份韦尔股份等买入金额也较高。


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本周北上资金卖出金额较高的是五粮液9.58亿元、伊利股份5.56亿元、恒瑞医药5.54亿元。


从外资持股来看,5月以来,北上资金持股总市值最高的三个行业是日常消费5.37%、可选消费4.29%、医疗保健3.97%。


截至5月22日,外资持股市场最高的是贵州茅台1406亿元、美的集团811亿元、格力电器555亿元、恒瑞医药554亿元、五粮液508亿元。


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机构人士接受采访时表示,近期外资流入的股票几乎清一色都是业绩优良的白马股。


值得注意的是,除了白马股之外,外资近期还在疯狂抢筹一些科技股,比如5G、芯片半导体龙头股。不过,总体来看,外资配置资金的比例还是以白马股为主,科技股占比较小。


不过,由于近期外资大幅流入A股医药消费类核心公司,部分个股股价创新高。一些医药消费核心公司的历史估值区间甚至接近10分位。5月22日,此类个股回调较大。对此,有机构人士建议,投资者谨慎介入。


市场静待进一步A股扩容计划


纳A第一阶段完成后,对于下一步是否考虑继续扩容A股,富时罗素方面目前还没有明确表态。


而在10天前,另一家国际指数编制巨头MSCI公布了2020年半年度指数审议结果。本次季度调整未改变A股在相关指数中的纳入因子,仅对部分指数的成分股名单进行了调整,调整结果将于29日收盘后生效。其中,MSCI中国A股指数增加成份股45只,剔除成份股34只。

关于MSCI何时再公布扩容计划这个问题,去年11月MSCI曾经公布过如果再扩容需要解决的4个问题,包括缺乏衍生品、交易结算周期过短、大陆香港休市时间不一致、沪深港通交易机制缺乏灵活性等。


这意味着,接下来国际指数针对A股的扩容将有所放缓。


券商预测2020年或将净流入超3000亿


尽管两大国际指数巨头尚未明确下一步纳A计划,随着引入境外资金方面A股利好消息频出,机构预计今年或将净流入超3000亿。


5月7日晚,央行、外汇局重磅规定正式落地,取消外资机构境内证券投资额度管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。


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市场分析称,央行这一举措有利于外资机构投资进一步加大投资包括A股在内的国内证券市场,也有利于A股进一步全面纳入MSCI(明晟)等国际指数,引入更多国际资金入驻A股。


长城证券认为,近期进一步优化QFII、RQFII制度表明我国的金融开放是持续推进的,MSCI提出的制度问题也将一步步得到解决,A股的纳入权重长期来看一定是逐渐提升的。


根据海通证券研报,过去几年外盘急跌等事件扰动下,外资阶段性流出出现过多次,但都很快重新流入,过去三年外资年均净流入3000亿左右。此外,我国疫情可控、复工有序,A股估值和证券化率都明显低于美股,预计全年外资净流入有望接近3000亿。


而此前招商证券广发证券等报告也预计今年外资净流入3000亿元上下水平。招商证券指出,考虑到目前境外资金在A股持股比例水平不高,仍处于加仓阶段,参考韩国和中国台湾纳入MSCI的进程,预计2020年境外资金总体仍将保持净流入状态,总体预计将达到2500亿元-3000亿元。


广发证券预测预计未来10年A股外资持股占比有望从当前的3%提升至10%左右,平均每年A股净流入规模3000-4000亿元。


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本期编辑 黎雨桐