今年A股最火的行业板块，又被《2020年政府工作报告》添了一把柴：
- 加强公共卫生体系建设
- 提高基本医疗服务水平
或许是有了政策加持， 5月25日申万医药生物一级行业指数涨1.28%，在申万一级行业指数中列第二。
再把时间拉长。今年以来，申万医药生物一级行业指数已涨18.49%，领涨28个申万一级行业指数，也超过了A股3139只个股的同期涨幅（2020年1月2日之前上市）。
申万一级行业指数今年以来表现 
数据来源：Wind，截至2020/5/25
之前我们介绍过，医药生物行业是过去十年（2010-2019年），十倍股最多、盈利能力最强的行业；也是受疫情影响较小，业绩有相对优势的行业。
在后疫情时代，与新基建、信息化融合的医药行业，更是不容小觑。
内需中的刚需
一直以来，医药行业都被认为是“内需中的刚需”代表。
生老病死是人生必经历程，医疗需求不会消失。
加上人口老龄化加速、更多的人有医疗服务升级需求，医疗保健相关支出在全部消费支出中的占比也越来越高，医药健康产业发展空间还很大。
全国居民人均消费支出中医疗保健支出的占比
数据来源：Wind、国家统计局
防御属性较强
尽管受疫情影响， 2020年一季度医药行业也陷入了收入和盈利的负增长，但负增长幅度较A股整体相对有限，显示出医药行业具备一定的抗周期和抗风险特征。
天风证券指出，随着疫情逐步得到控制，二季度开始逐步恢复的行业，诸如疫苗、医药大消费中的医疗服务等，随着复工复产的推进，其环比指标有望实现改善，或将获得较好的市场表现。
而用发展的眼光看，医药板块的“进攻性”在不断加强。政策大力支持、与“新基建”结合，医药板块的成长性或将进一步显现。
政策支持
除《2020年政府工作报告》中提出“加强公共卫生建设”外，近日国家发改委发布《公共卫生防控救治能力建设方案》，也明确了几大建设任务。
天风证券指出，结合近期新基建政策的支持，各地积极推出相关投资计划，医疗领域有望迎来建设潮，国产医疗器械或将迎来采购高峰。
与新基建结合
1. 一方面，国家鼓励创新，加强高端器械、疫苗和创新药品的投入，尤其是在基础科研领域，有可能减轻优质企业的研发成本压力。
2. 另一方面，医疗信息化正在逐步推进。包括疫情之下互联网医疗加速发展同时医保加速落地、医保信息化建设启动、公共卫生信息化需要补短板、电子病历系统进入考核年等等。
随着国家基金加大投入将促进医药行业技术升级，医药板块成长性有望进一步强化。
特别是最近医疗与新基建的结合，很吸睛。“医疗新基建”是比较新的概念。
融通健康产业基金经理万民远，分享了他的看法。
1. “医疗新基建”是什么
在这次疫情中，我国医疗企业起到了至关重要的支持作用，比如，以口罩、呼吸机、监护仪等为代表的应急物资。
但这次疫情，也充分暴露出在公共卫生体系上，我们仍存在短板。
围绕这些短板进行扩大和完善医疗机构的一系列工程，都可以叫做“医疗新基建”。
包括：疫情期间中央提出的移动实验室建设（武汉方舱实验室）、医院床位扩建、应急物资及医疗设备的配备、医疗信息化系统的建设等。
2. 公共卫生基础设施扩张弹性大
目前，我国医疗体系中的疾控机构、检验实验室、传染病医院以及基层医疗机构都还有很大提升空间。
- 以检验实验室为例。经过这次疫情，不管是国内还是国外，都会提高对检验实验室的重视程度，加强实验室的能力建设，以应对这种突发性传染病。
- 此外，国内医疗机构的床位配备也较为不足，以传染科床位数为例，目前我国传染科床位数为1张/万人，而美国为20张/万人；ICU数量上，我国为0.36张/万人，而美国为3.5张/万人。
还有很多其它设备配备指标上，我国与发达国家仍有较大差距。我们的公共卫生基础设施扩张弹性很大。
3. 政策围绕“医疗新基建”主线展开
从政策支持角度，
- 3月最早提出“医疗新基建”概念；
- 5月21日国家发改委公布《公共卫生防控救治能力建设方案》，首次从国家层面明确了多个层面的公共卫生体系建设目标和细节。
- 5月22日政府工作报告提出1万亿抗疫特别国债，从研发、检测等多方面支持防疫救治卫生系统建设发展。
可以看到一系列政策都正围绕“医疗新基建”主线展开，逐步进入兑现、实施环节。
整体看来，老龄化背景下，中国医疗卫生支出GDP占比依然较低，经过此次疫情，财政对医疗体系的投入或将持续加大，结合近期新基建政策的支持，各地积极推出相关投资计划，“医疗新基建”有望迎来建设潮。
未来几年将为包括医疗设备在内的医疗行业带来新的增长动力，有望带动医疗行业景气程度持续上行。
医药行业无疑是A股一条非常好的赛道。
挑选优秀的医药基金经理和基金，或许能帮你在这条赛道上走得更远更好。
截至5月22日，自2016年8月26日万民远管理基金以来，融通健康产业基金净值增长率为92.2%（同期业绩比较基准为14.25%）。
融通健康产业获银河证券近一、二、三年五星评级，获晨星（中国）近三年五星评级。
数据来源：银河证券、Wind、晨星中国。晨星（中国）评级截止日期为2020/3/31；银河证券评级截至日期为2020/5/22。同类基金指灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。融通健康产业成立于2014/12/25，2015年-2019年的业绩分别为38.53%、-19.21%、-7.81%、-16.36%、86.88%，同期业绩比较基准分别为41.25%、-9.35%、1.59%、-18.55%、25.74%。
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