上周科技领域中计算机板块下跌5.63%，同期沪深300下跌2.27%，TMT其他三大板块中，传媒下跌3.83%，电子下跌6.39%，通信下跌6.65%，创业板指数下跌3.66%。科技领域经历了4月初起的一轮反弹后再次进入调整期。本周大盘震荡下行，TMT板块延续上周回调趋势，科技股整体趋弱。
从2019年初开始，科技股几乎是A股市场的上涨先锋，成为了驱动A股行情的重要核心马车。但同时，科技股波动相对较大，也经历了数次的下跌回调。但整体来看，几次回调都没有改变科技板块上涨的核心逻辑，即受海外技术限制科技产业链向国内转移以及国产替代需求的不断提升。
只要科技板块上涨的核心逻辑不变，科技股仍值得继续关注。具体来看：
1、政策扶持力度持续加码，“新基建”首次列入政府工作报告
今年的两会将此前关注度颇高的“新基建”首次列入政府工作报告：新型基础设施建设产业是当前科技领域的核心任务之一。此前政策已经多次表示对5G新基建、远程医疗等领域的支持，此次政府工作报告再次明确新基建、公共卫生等方向是未来发展的主要方向。政府工作报告强调基础研究与应用基础研究的重要性，伴随经济转型升级，高科技企业的未来将日渐成为经济发展路途中的核心力量。数据显示，去年我国5G、人工智能、物联网、工业互联网、数据中心五大新型基础设施领域投资超过6000亿元，预计未来五年，五大领域总投资将达10万亿元，带动产业链上下游应用投资近50万亿元增值。业内专家认为“新基建”正在释放一些红利，它除了扩大市场需求外，也会拉动高新技术的发展。
2、外部波动不改长期预期，将进一步推动国产替代加速发展
受外围波动影响冲击，科技板块尤其是半导体行业发展不确定性因素增强，且疫情影响下消费电子需求后移，板块近期或仍将有所调整，但5G创新驱动需求提升的长期逻辑未变。同时外部技术限制收紧，进一步彰显了我国各领域产业链实现自主可控的紧迫性和重要性，短期来说会造成一定的负面影响，但长期对我国的国产替代发展却有着加速催化的作用。
3、北上“聪明钱”多次进场扫货，科技、消费板块依旧是首选
本周，北上资金连续三天净流入，累计净买入70多亿元，科技、消费板块依旧是首选。5月以来，北上资金累计净流入221.86亿元。近期北上资金虽偶有波动，但整体维持净买入。从北上资金月度流向来看，今年以来，除3月份大幅净流出外，近两个月北上资金净流入再度企稳。同时，Wind统计显示，从北上资金持股变动金额行业分布来看，信息技术净买入超过120亿元，位居首位。
（wind，截至5月27日）
红土创新新科技基金经理朱然认为，当前内外部因素仍在继续支撑科技行业长期增长趋势。产业升级+自主可控需求+政策扶持多重因素作用，科技产业发展仍处于新一轮景气大周期的起点。红土创新新科技基金成立以来收益率达75.17%，近一年收益率达67.18%，同类排名前10%。（wind，截至5月27日）
红土创新新科技成立以来净值走势（wind，截至5月27日）
同时，由朱然拟任基金经理的红土创新科技创新3年封闭运作灵活配置混合型基金（基金代码：501201）已获批，将于近期正式发售，欢迎关注。
该产品在投资上聚焦未来长期成长赛道，紧跟产业发展趋势和景气周期，以5G产业链、电动汽车、云计算和大数据、人工智能以及物联网为重要关注方向，把握科技板块长期发展趋势。
- 红土创新新科技股票(006265)
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