我们在市场里投资,既要认清过去,也要拥抱未来,产业机遇正不停的在我们市场中孕育,我们可以从每日的涨停板中看到它们的痕迹,我们更可以从未来公司的季报中确认它们的存在。区别在于,市场上的涨停板总是经常夸张地反应着预期,追买之后容易套在高点,且产业发展有被证伪的风险;而财报经营数据的大幅增长,往往滞后地反应着预期,等意识到之后股价可能早已翻倍,此时再买的话性价比大大降低。

前期市场上,光刻机板块一直是市场热点,其核心逻辑在于我国与发达国家的光刻机产品差距很大,要保证我国科技发展不再受到威胁,哪怕难度重重也只能自力更生走研发道路,发展国产光刻机。事实上我们与国外技术差距大的远不止光刻机一个分支,魔女下方会重点介绍另外两个分支,都和光刻机类似,与国外相比有多年的技术差距,国内的相关企业也正在不断努力,争取若干年后能够赶上缩小差距。

第一个分支,属于我们经常提到的电动车锂电池板块。在最新一期也就是2019年全球动力电池出货量TOP10中,我国企业仍然占据了其中的5席,其中宁德时代实现了“三连冠”,毫无疑问在动力电池整体这块,我国仍然处于领先地位,这点我们真的不需要自卑。

动力锂电池的四大核心材料中,国内在正负极、电解液上的技术已经相对成熟,市场份额占比较高,能基本满足国内需求,但有一个材料却受制于技术水平,非常依赖进口,这就是我们要重点讲到的隔膜。国内隔膜呈现低端化现象,并不能满足现阶段生产需求,高端隔膜和国外发达国家技术水平仍然不小差距。

隔膜通俗地讲,就是一层多空的塑料薄膜,用来隔离正负极,以防止在发生电离反应时正负极直接反应造成短路,但同时有微孔使得锂离子通过。它虽然只是动力锂电池内很薄的一层膜,但其性能、质量的好坏直接决定了电池内阻、循环使用寿命、电池容量以及安全性能。隔膜的高技术壁垒在整个动力锂电池原材料中相对较高,核心技术被日本、美国等一些国家的企业垄断。

隔膜大致按照工艺分为干法隔膜(一般仅基膜)和湿法隔膜(一般是基膜+涂覆),干法成本低性能适中,主要用在消费锂电池、储能锂电池上以及磷酸铁锂动力锂电池上;湿法成本高一些同时性能更好,主要用在三元动力锂电池上。

虽然目前我国在电池隔膜的干法工艺方面已迈入了世界第一方阵,但在湿法隔膜领域,国内企业虽掌握方法,但整体仍难以与外国巨头抗衡。国内锂电池企业众多,未来进入国际市场,面对国际巨头竞争,缺乏核心专利和材料技术是中国电池企业未来最大的隐忧和短板,在面临极限施压之时甚至会演变为阿喀琉斯之踵。

2019年干法隔膜空间15亿元,湿法隔膜空间114亿元,合计128亿元。而根据权威机构预计,2025年干法隔膜空间53亿元,湿法隔膜空间557亿元,合计610亿元,分别是2019年的3.6倍、4.9倍、4.8倍,无疑湿法隔膜空间更大,也是我们需要重点努力的方向。

国内上市企业中,恩捷股份是国内湿法隔膜龙头,期待其进一步提升工艺与世界巨头一争高下;而星源材质是国内干法隔膜龙头,2016年起也在湿法领域持续地投入和积累,目前初见成效;此外还可以适当关注沧州明珠长园集团

第二个分支,属于我们非常熟悉的消费电子板块:手机元器件。平时我们熟悉的手机有外壳,显示屏,当然最重要的还是主板,而一块手机的主板上,接近一半的空间是射频器件,这就是我们讲到的第二个分支。手机发展趋势是更轻薄,功耗更小,频段更多,带宽更大,这就给射频器件提出了非常大的挑战,也带给相关厂商更多的机遇。

射频器件是无线连接的核心,是实现信号发送和接收的基础零件,有着广泛的应用。随着5G的到来,射频器件的需求将大幅增加,预计到2025年射频前端市场规模有望突破258亿美元。快速增长的市场让行业看到了机会,新的射频公司在不断地涌现出来,尤其是在国内,打造自主射频供应链就成为很多厂商的追求,然而美日欧厂商长期垄断射频市场。射频前端领域设计及制造工艺复杂、门槛极高,现阶段射频前端市场主要集中在Skyworks、Broadcom、Murata、Qorvo四大IDM厂商,占据了超过九成的市场份额。

细分来看,射频器件包括射频开关和LNA,射频PA,滤波器,天线Tuner和毫米波FEM等。其中,滤波器和PA是射频器件的重中之重:PA负责发射通道的信号放大;滤波器负责去除目标频段以外的信号,避免干扰让设备实现正常通信。

在迈向5G时代的过程中,射频器件的复杂度逐渐提升,产品在设计、工艺和材料等方面都将发生巨大变化。国产射频器件替代空间大,但困难不小,以滤波器为例,频段边缘越“陡峭”,越能避免邻近频段的信号干扰,而国内产品的性能指标上如中心频率、截止频率、灵敏度等方面,较国外巨头相比差距仍然显著。

国内上市企业中,信维通信是国内“泛射频”领域龙头,产品线已从天线向射频隔离、射频连接器、射频材料扩展;长盈精密是国内不错的射频前端集成电路设计和制造商;麦捷科技是片式电感及LTCC射频元器件的龙头厂商;此外还可以适当关注硕贝德顺络电子武汉凡谷等。

综合来看,无论是电池高端隔膜,还是手机射频器件,我国这些企业与国外巨头相比技术仍有较大差距,但这正是国产替代的空间所在。这类科技股的投资模式也与消费、医疗股不同:消费、医疗股我们重点关注业绩是否平稳,商业模式是否可持续;而科技股我们更关注企业研发水平如何,产品质量有无取得重大突破或提升。科技产品的更新换代较快,我们参与相关标的投资时需要保持对行业的密切跟踪,属于高风险但同时也是高收益的投资品种。

……今天,沪深300指数基金(510300)又发车了,今日顺利完成了第4笔交易,是买入操作,把前期卖出的部分买回来了。

沪深300指数基金(510300)网格发车第四期

交易时间:2020年5月18日

买入数量:2600股

成交价格:3.899

截止今日,持仓7500股,这个可以作为尚未上车朋友的参考。当然,这个网格的计划投入最大资金为12万,大家可以根据自己情况打折或者翻倍。

后期操作也很容易了,若此基金涨到4.0,则应按照表中的卖出数量卖出2600股若后期此基金跌到3.8,则应按照表中的买入数量买入2600股 

昨日,国务院发布了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》,强化举措推进西部大开发形成新格局。其中重点指出到2035年,西部地区基本实现社会主义现代化,基本公共服务、基础设施通达程度、人民生活水平与东部地区大体相当。今日盘面来看,西部建设北新路桥涨停,反应了市场情绪。但魔女认为,上述意见只是一个框架性的规划,具体政策尚未出台,且西部大开发并非一个全新提法,选择标的上不宜追涨,可以结合未来具体落实情况再进行考虑。

今日,财政部公布了2020年1~4月财政收支情况:1~4月累计,全国一般公共预算收入62133亿元,同比下降14.5%。印花税1069亿元,同比增长9.2%。其中,证券交易印花税649亿元,同比增长20.1%。看到这则数据,魔女觉得我们散户才是最可爱的人,当然也说明了中短线交易仍然有最广泛的群众基础~

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讲到的所有个股只作为交流之用,绝非推荐,股市有风险,投资需谨慎,请独立判断!