上周，A股市场调整比较剧烈，而本周一，市场探底之后，震荡回升，收涨1.37%，虽然反弹幅度不大，但是给市场带来了一定的信心。从整体上看，市场的交易情绪越来越谨慎，无论是调整还是反弹，观望情绪比较浓。
年初至今，A股前五个月行情收官，总体来说，虽然A股市场和外围一样震荡较大，但是表现比外围强一些，上证综指前五个月下跌约5%。
市场处于观望阶段，经济方面，随着各项经济数据的陆续出台，经济各层面受到的影响逐渐被量化，未来的预期也越来越明确，一季度GDP回落，二季度有望复苏，三四季度将会回归到正增长，正成为市场比较一致的公式。积极的财政政策，宽松的货币政策，对经济的支撑是有力度的，但经济复苏还需要时日。经济基本面，最终决定了上市公司的业绩表现，并决定股票未来价值的关键因素。
从当前市场情况来看，依然处于底部区域，位于3000点以下。年初至今，经历“估值底”、“政策底”，现在正等待“经济底”的逐渐明确。经济回升的迹象越明显，未来股市进一步向上发展的动力才能够越足。
总体来看，短期承压，建议偏谨慎；长期值得期待，对于优质股的布局可以分批进行，整体仓位要注意控制好，目前不宜偏高。
从基金的表现来看，反映了基金经理整体主动管理能力比较强，根据中国证券报数据，2020年以前成立的基金中，主动股票型基金前5个月的平均回报率为10.60%，表现好于同期沪深300指数，因为同期沪深300指数下跌了5.6%。
从细分基金类别来看，医药、医疗主题基金表现抢眼，前五月基金业绩排名中，多只医疗基金排名靠前。一方面，突发事件提高了对部分医疗公司的产品需求，对股价提振作用明显；另一方面，未来医药行业的增长点比较清晰，比如创新药产业链，另外医保外市场中的部分需求继续释放，比如眼科、口腔护理等，相关的公司也于最近创出了新高，比如恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗。
虽然今年以来资本市场震荡，不过基金市场的热度还是比较高的，反映出流动性宽裕的背景下，资金在对A股持续布局。今年前5个月，成立了534只新基金，规模合计达到7933.82亿元，接近8000亿元。其中大型基金公司借助强大综合实力，打造了多只超百亿的权益类新基金。
同时，基金产品的热卖，也和利率不断下行有关。目前货币基金的收益率普遍降至2%左右，银行理财产品大多数已经跌破4%，使得更多资金流入权益市场寻求更高的收益率水平。
从部分券商的最近的投资策略来看，粤开证券提示投资者关注海外各国复工复产的进度，因为海外需求出现回暖的话，会直接使外贸业务占比较大科技成长股体现弹性。新时代证券则认为，4-5月经济恢复的速度在力度和时间上是超出预期的，经济恢复情况估计累积到3季度会对股市产生比较显著的影响。
从实际的行业配置上，不少券商都建议应重点关注防御属性较强的消费、医药板块，科技股等弹性较强的板块，依然需要未来几个季度业绩状况的明确，因此需要保持一定的谨慎态度，多观察，多跟踪，静待全球科技产品需求的回暖。
不过，目前消费和医药已经积累了不少的涨幅，此时开始布局的投资者需要保持偏保守的、较低的配置比例，因为就算是防御性板块，涨幅过高的话，也依然会面临获利盘兑现的风险。
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