1市场回顾

上周外围市场普涨,A股市场震荡反弹,上证综指当周上涨1.37%。全市场成交较前周有所收缩,日均成交额约5400亿元。风格上,小市值股票相对领涨,上证50指数周涨1.11%,创业板周涨1.96%,中证1000指数周涨2.33%。行业板块方面,多数行业全周收涨:餐饮旅游、轻工制造、商贸零售、传媒、食品饮料、家电等纯内需板块领涨市场;受外部科技限制预期影响较大的通信、电子等科技板块继续回调。

中金所三大期指,整体表现落后于现货基准,各合约基差仍处于明显贴水状态。


沪深300股指期货,基差贴水



上证50股指期货,基差贴水



中证500股指期货,基差贴水



上周主要商品期货表现


2资金状况

上周陆股通资金全周净流入152亿。两融余额上周增加26亿元,当前两融余额10805亿元。上周限售股解禁212亿,本周将解禁241亿元,市场6月将解禁2250亿元。


上周陆股通资金净流入152亿



周两融余额10805亿元,较前周增加26亿



2020年6月限售股解禁规模2250亿



全市场成交量环比收缩,主要指数换手率有所下降。机构单成交净流出105亿元,重要股东净减持52亿元,其中高管净减持15亿元。


周度年化换手率看,指数换手率有所下降



上周机构单成交净流出105亿



上周,重要股东净减持52亿



上周高管净减持15亿


3主要事件回顾与展望

1)两会闭幕:总理答记者问时表示“不搞大水漫灌”,但指出目前还留有政策空间,可以及时出台新的政策,而且不会犹豫,保持中国经济稳定运行至关重要。


2)金融委推出11条金融改革措施:包括完善银行服务小微企业的激励约束机制、推动中小银行补充资本、明确对标准化票据以及标准化债权的认定机制和管理办法等。


3)资本市场改革:《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》已结束公开征求意见,正抓紧推进规则落地和业务方案落实。上交所表态将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性。

4近期关注点

1)两会政策落实;


2)中美关系新进展;


3)海外疫情动态。

5盈利与估值

主要指数2020一致预期增速及本周盈利预测变化情况如下:



行业板块2020一致预期增速及本周盈利预测变化情况如下:



主要ETF指数,2020一致预期净利润增速表现如下:



A股大盘、中盘、小盘市盈率比较如下:



主要ETF指数,市盈率和历史分位数(04年以来)统计如下:



A股大盘、中盘、小盘市净率比较如下:



主要ETF指数,市净率和历史分位数(04年以来)统计如下:


6基金市场

上周新成立基金,股票型7只、混合型14只、债券型23只、QDII型3只



上周新成立规模,股票型40亿、混合型295亿、债券型248亿、QDII型2.7亿



上周, ETF整体规模增加。芯片、5G、恒生ETF有明显资金流入,上证50、沪深300新汽车ETF资金流出。


ETF周度规模变化



数据来源:Wind、华夏基金

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