【持有人必看】长城创业板指数增强基金5月月报来了

基如其名

长城创业板指数增强基金是一只创业板指数增强基金，在创业板指成分股的基础上进行主动量化增强。

创业板指基本情况

创业板指数是A股市场核心宽基指数之一，也是成长风格的代表指数。

从今年以来的涨幅就可以看出，创业板指延续了2019年的良好走势，录得16%的涨幅，领跑A股主要市场指数，成为唯一实现年内涨幅在10%以上的指数。(数据来源：Choice，截止2020年5月31日)

盈利增速大幅回升、外资增持，再加上充裕的资金面和令人期待的注册制改革红利，共同支撑了创业板指的强劲表现，同时也构成了创业板指当下的配置价值。

5月战绩

长城创业板指增强基金近6个月业绩表现，增强超额收益为10.1%。

后市攻略

资金面的良好预期和经济复苏的乐观形势构成了当下行情最大诱导性因素。

国泰君安证券：创业板注册制改革，写进了这次两会的政府工作报告。在全球公共卫生事件持续蔓延、中国经济加速转型的当前，对以创新型企业为主的创业板指数的成长性也有了更多的期待。

同时，这次两会宣布发行1万亿元抗疫特别国债。用于加大疫苗、药物和快速检测技术研发投入，增加防疫救治医疗设施等。

以及重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设，主要是：加强新基建，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车；加强新型城镇化建设；加强交通、水利等重大工程建设。

而创业板指数超配了生物医药、计算机、电子、5G应用、新能源汽车等行业，相信在这些政策支持下，更突显了创业板指数的配置价值。

长长有话说

注册制下创业板指数投资将更具优势。指数投资仅受宏观基本面的影响，在很大程度上可以规避非系统性风险。

注册制下，上市公司数量快速增多，主动投资选股难度加大，市场自身的优胜劣汰机制将逐渐完善，创业板指数投资更凸显其分散投资风险的优势。

同时交易制度的变化(IPO前5个交易日不设价格涨跌幅限制、放宽涨跌幅限制至 20%等)也加大投资风险和专业性要求，创业板指数基金等投资工具将更具投资价值。

创业板指复制跟踪基金

VS

创业板指主动增强基金

创业板指数增强基金相较于直接跟踪创业板指数的基金来说，选股范围上有所放大。此外，创业板指增强以量化框架为主，在新规之后涨跌幅放开的情况下，创业板会出现一定的交易偏差机会，此时，量化因子选股策略会相对更为有效。

建议大家密切关注创业板指增强产品，而不是复制性产品，这是因为创业板指的成分股变动较慢，很多机会难以把握。在注册制持续推动的进程里，创业板指增强产品还会有新股打新收益的可能。

长城创业板指数增强C 量化增强效果显著，如果看好创业板指行情，这无疑是当前市场上捕捉创业板投资机遇的极佳配置工具之一。

长城创业板指数增强A（001879）

长城创业板指数增强C（006928）

长城量化小盘（007903）

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