周度观点06.01 万家精选

随着海外疫情蔓延至巴西、印度等地区，外部不确定性加大，市场在经历了此前一周的调整后，走出了探底回升的走势，两市成交量较前一周减少约16%。这表明市场资金以观望为主。板块方面，上周行业涨多跌少，表现较好的有休闲服务、轻工制造、商贸和食品饮料。

地产销售额增长快，符合预期； 农业反弹空间有限

万家精选混合关注地产、农业板块。

上周地产板块涨幅1.48%，表现强于大市。地产基本面有所改善（销售、利润率预期），地产板块长期价值被低估，估值开始有一些修复。根据克而瑞数据，5月TOP10房企销售额增长8%，增速同比加快7%；TOP20房企销售额同比增长10%，增速同比加快9%。整体符合预期，应该比市场预期略好。

后市展望：基本面有边际改善（销售、利润率、限价等），地产长期价值被低估，股息率高，安全边际高，这个位置可以加强配置。

上周农业板块上涨0.5%，跑输沪深300。主要是生猪养殖板块表现相对较弱。

生猪屠宰体重有所下降，猪价短期继续企稳反弹，预计短期猪价有望在30元附近震荡。当前屠宰均重回归到130公斤左右，行业压栏现象减弱，短期供给端压力减轻，猪价近期反弹至29元之上，上周生猪价格开始反弹，至周末反弹至29元左右。当前行业需求偏弱格局并未发生根本改变，但预计逐步好转，猪价有望短期站上30元附近，8月旺季后猪价有望迎来一波涨幅。

后市展望

众多发展中国家疫情蔓延，导致全球单日新增患者人数一度突破13万，但欧美国家疫情防控效果较好，复工带来了经济活动的好转，显示全球经济正在有序企稳。A股市场有望跟随美国股票市场，在筑底成功后逐渐形成震荡向上的走势。

数据来源：Wind，截至2020.5.31。

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