众所周知,无论是在海外市场还是A股市场,消费板块都是较为容易构建“护城河”的领域,其中汇聚了不少优质龙头企业。随着二季度的强势崛起,消费板块近期再次成为了小伙伴们关注的焦点。

上回小编剧透了咱家权益投资总监黎莹女士即将发行德邦大消费(A类008840/C类008841)的消息,大家纷纷后台咨询新基金究竟是怎样的一只基金?对TA充满了好奇和期待。

今天咱就来仔细端详一番!

德邦基金权益投资总监黎莹最新力作

德邦大消费混合型基金

A类008840/C类008841

6月2日起正式首发



囊括大消费优秀细分行业

德邦大消费聚焦消费升级主题,注重对企业内在价值的挖掘,投资范围覆盖医药生物、食品饮料、家电、汽车等传统消费行业;同时密切关注当前市场环境下催生出的新型消费业态,如游戏娱乐、线上直播、无人超市等领域,力争分享中国经济增长红利。

(图片来源:德邦基金。)

从消费板块近十年的整体表现来看,中证消费服务领先指数(000806.CSI)涨幅为107.21%,大幅跑赢同期沪深300指数42.47%的表现。具体从细分行业来看,食品饮料(328.90%)、家用电器(297.32%)、医药生物(142.46%)的表现尤为抢眼,涨幅均排名28个申万一级行业前五。

(数据来源:Wind,截至2020年5月20日。风险提示:我国基金运作时间较短,过往业绩不代表未来表现,指数历史涨跌幅或其它基金历史业绩不构成对未来基金业绩的保证。)

以股东视角投资,注重商业模式

德邦大消费拟任基金经理黎莹女士,现任德邦基金投资一部(股票)兼股票研究部总监,拥有10年证券基金从业经历,复旦大学基础医学专业硕士,曾任群益证券(医药行业)研究员。她擅长从财务角度出发,以DCF模型和ROE指标挖掘个股,长期超额收益领先。

在投资风格方面,黎莹更偏向于大盘,在她看来,现在大部分行业里龙头公司的优势相对比较明显,确定性也更强一些,虽然很多小型公司也有弯道超车的机会,但难度已相对较大。其次,好公司不一定是好股票,她更希望买入价格合理,最好是被低估的股票,这样有利于做相对左侧的布局。

因此,在精选细分行业的基础上,黎莹将站在股东的视角进行投资,以基本面分析为立足点,以合理或较低价格买入持有具备稳定可持续性盈利能力的优秀企业,以期获得持续稳定增长的投资收益。

在具体选股时,黎莹首先会从定量的财务模型去观察其历史表现和财务数据(比如三大表)来做第一层筛选。在她看来,一家公司的真实现金流(比如应收账款、预收账款,固定资产等)是验证公司资产质量好坏的维度之一。其次,她会从定性的角度做第二层筛选,考察这家公司的商业模式是否具备核心竞争力,公司管理层和治理结构是否优秀。最终,以具有安全边际的价格进行配置。

产品“后盾”坚实有力

黎莹尤为擅长消费和健康领域投资,以她管理的德邦大健康为例,这只基金最近三年累积回报达到51.4%,自2017年至2019年的三个完整年度内均跑赢同期沪深300指数表现,在不同阶段为投资者带来了良好的持基体验。

(数据来源:Wind,截至2020年5月20日。风险提示:我国基金运作时间较短,过往业绩不代表未来表现,指数历史涨跌幅或其它基金历史业绩不构成对未来基金业绩的保证。)

当然,也有不少小伙伴特别关心“消费板块当前估值是不是太高了?”、“现在还能不能上车大消费?”等问题,在黎莹看来,“目前是投资大消费行业的好时机。首先,虽然今年疫情令经济整体承压,但政策呈现逆周期调控,未来托底经济主要有两个抓手,一是投资,主要靠基建,第二个就是消费。所以,短期内政策可助力消费行业。中长期来看,中国处于经济结构转型期,过去经济靠投资获得支撑,现在已经慢慢转型到以消费和创新技术升级来推动。”

对于消费股的估值问题,黎莹认为,“对比全球消费股龙头,A股消费股估值整体依旧处于合理位置,并且疫情冲击下以内需为主的A股消费龙头企业业绩优势更强,未来消费主题大有可为。”

由此可见,在各方有利条件催化下,消费板块的诸多机会值得小伙伴们重点把握。而在面对当前复杂的市场环境之时,拥有丰富消费投资经验基金经理坐镇的德邦大消费,更加值得你拥有~

数据来源:银河证券,截至2020年5月20日。

业绩/基准:德邦大健康于2015年4月29日成立,2015年-5.56%/0.78%,2016年-12.56%/-8.37%,2017年38.62%/2.70%,2018年-17.16%/-27.71%,2019年48.43%/16.13%,成立以来37.98%/-11.61%。黎莹管理的其他同类产品:德邦乐享生活于2019年3月13日成立,2019年A类21.65%/4.30%,C类20.87%/4.30%,成立以来A类21.64%/8.97%,C类20.74%/8.97%。

风险提示:本文仅为基金宣传材料,不作为任何法律文件,不构成任何投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险,投资者购买基金时应仔细阅读基金的《基金合同》及《招募说明书》等法律文件,了解基金的具体情况。

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