Q1:广发理财年年红与其他普通债基的区别是什么？
首先，在这需要先向您解释一下广发理财年年红这个产品的特殊性。广发理财年年红是摊余成本法基金，根据产品合同规定，它采用买入并持有策略，并且买的债券期限不能超过基金剩余封闭期。
简单地说，广发理财年年红不能和普通的债券基金那样，通过买卖债券做波动操作获取资本利得，也不能通过拉长组合久期来提高整体的收益，广发理财年年红收益主要就是来源于买入债券直至到期的债券票息，所以投资时债券的票息收益会对这种持有到期策略的产品收益率影响较大。
Q2:对广发理财年年红这一封闭期的业绩，怎么看？
广发理财年年红在去年6月底封闭，本身债市经过了2018年和2019年上半年的上涨，收益率已经处于较低的位置，而6月底的最后两个工作日，投资对象的市场收益率与6月中上旬相比，出现了30-40BP的下行，同时7月初流动性宽松，导致投资时点债券票息较低；
其次1季度广发理财年年红有部分资产到期，做了部分再投资的操作，但由于资金面非常宽松，再投资收益不及预期；最后，从基金定期报告可以看出，广发理财年年红主要投资的都是AAA等级债券，虽然这类型债券信用风险较低，但收益率不高，也对理财年年红的收益产生一定的影响。
Q3:当前理财年年红的操作计划是什么？当前市场环境下，应该如何配置？
目前广发理财年年红资产逐步到期，基金经理后续会根据资产的到期情况，做好再投资工作。
同时，目前债券的票息仍处于较低的位置，如果当前广发理财年年红的收益不及您的预期，不妨考虑配置其他类型的产品。经过前期快速下行以及最近市场快速调整，目前债市已经有一定的安全边际，尤其是短端价格比较稳定的情况下，对债券市场不宜过度悲观，因为资金面在未来一段时间还是维持宽松，对债市还是有一定的支持，同时也应该看到目前债券的票息仍较低；
股市虽然也在波动，但是一方面随着复工复产，经济处在缓慢恢复中，没有看到再次恶化的迹象，所以还存在结构性机会。如果您担忧单一资产配置带来的风险，可以从资产配置角度出发，配置一些含权益的产品，如偏债混合型基金。
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- 广发理财年年红债券(270043)
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