因龙头股双双创下历史新高,近期白酒股格外吸睛。值得一提的是,“存在感”不强的A股啤酒板块同样悄然上涨,涨幅甚至超过白酒板块。随着地摊经济、夜市经济纷至沓来,啤酒概念股会否“泡沫”再起?

气温就是生产力?

“地摊经济”概念股横空出世,昨日啤酒板块继续上扬。同花顺iFinD显示,当日啤酒概念上涨2.55%,远远跑赢大盘。其中,兰州黄河涨停,惠泉啤酒乐惠国际分别高涨5.59%、4.78%,青岛啤酒燕京啤酒亦斩获2.49%、1.72%的涨幅。

事实上,同属酒类,今年以来啤酒板块收益高于一直处于舆论风口的白酒板块。据鹏华基金相关统计,今年以来白酒的收益率为11.47%,而啤酒的收益率为15.12%。2月4日A股反弹后白酒的收益率为30.09%,而啤酒的收益率为34.62%。

最近10天白酒股龙头贵州茅台五粮液分别创历史新高,啤酒板块龙头股青岛啤酒同样于6月1日创出股价新高,重庆啤酒则创最近一年新高。如果以3月19日36.4元的低点测算,6月1日青岛啤酒在盘中触碰65元的高点,阶段涨幅高达79%。重庆啤酒同样涨势骄人,3月底股价尚不到40元,6月1日同样涨至63.52元,阶段涨幅亦达到61%。

对此,鹏华基金相关人士分析,啤酒板块整体表现好于白酒板块,首先是因为虽然啤酒消费同样受到疫情影响,整体销售情况与去年同期对比有所下降,但由于啤酒消费的季节性的特殊性,春节消费并不是啤酒最重要的销售黄金阶段,春节销售的下滑处于可控范围。

此外,国内啤酒企业经过的多年的竞争,已经初步形成了各自的销售范围、产品特点、销售渠道,建立了各自的消费客群。主要的上市公司已经从价格竞争,演变成了品牌、文化、质量全方位竞争,客户也对于不同风格、价位的啤酒有了广泛的认知度和接受度。

最后,随着啤酒消费的黄金期——夏天的到来,啤酒企业加大了渠道建设,加大了产品的宣传,受疫情影响的餐饮消费逐渐恢复,各地的夜经济”亮起来”,必然带动啤酒的消费恢复。值得一提的是,随着各地政策的放开,“地摊经济”已成经济复苏的新动力,而“地摊经济”的标配就是“龙虾烧烤啤酒”。

提价传闻持续发酵

《金证券》记者了解到,啤酒行业的提价预期亦在资本市场流传。

5月18日,商务部发布公告,宣布19日起对澳洲进口大麦征收反倾销税和反补贴税,反倾销税率为73.6%,反补贴税率为6.9%,征收期限为5年。澳麦自2015年10月起为免税产品,加征关税后税率升至80.5%。据了解,中国大麦进口依赖度高达87%,主要用于饲料及啤酒酿造,2019年进口大麦593万吨,其中澳麦进口比例34%。

在一些业内人士看来,澳麦加征关税加大啤酒年底提价概率。事实上,此前不少啤酒厂家已经有过一波提价,其中百威4月中旬发布全国提价通知,涉及“百威”品牌的大瓶(500ml)及大罐(500ml),提价幅度为一箱2元。青岛啤酒在山东已经对经典大单品实现提价,且崂山更换了新包装,或许为下一步提价做准备。随着啤酒销量回暖,行业“要利润”成为共识,其他厂商极有可能会跟进。《金证券》记者注意到,一些食品饮料券商分析师在推荐板块时,更是将啤酒放至白酒之前,提醒“重点关注啤酒”。

不过,招商证券食品研究团队表示,由于澳麦加税传闻已经两年,澳麦进口比例已从2017年73%大幅降低,自法国、加拿大等大麦产地的进口占比明显提升,包括啤酒龙头华润、青啤等企业2018年底已加大法麦、加麦等全球一揽子采购。加上啤酒厂商采购大麦时,通常在年底或来年初对全年的大麦进行锁价保护。根据调研反馈,今年主要啤酒企业大麦采购基本结束,澳麦加税对今年大麦成本影响较小,且根据行业数据测算,2019年末2020年初大麦成本同比下降约10%,包材成本也大幅下降。因此,预计明年起大麦成本才会上涨,若出现成本压力骤增情况,预计行业集体提价将是大概率,但这个时间点会是明年。

《金证券》记者相熟的资深投资者则提醒,“老股民都知道‘夏天买啤酒,冬天买白酒’,提前介入的人多了,超额收益自然就会稀释了。从这几年的情况来,啤酒股的超额收益要么提前要么滞后,真正炎热的这几个月反而幺蛾子不断,所以选择进入的时机相当重要。”

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