当前市场情况

固收+后浪来袭

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海富通安颐收益

Q1:海富通安颐收益作为一只股债混合型的“固收+”产品,它相对于纯债基金的优势是什么?

A:长期来看,在债券组合中,适度增加一定比例的股票配置,收益有望有一个比较明显的提升、同时风险也在可控的范围之内。控制好权重,可以优化投资体验。

Q2:在股债的比例控制上,有什么讲究吗?怎么来平衡风险和收益呢?

A:量化投研团队经过严密的研究和测算后发现,在债券组合里面增加10%-20%的股票仓位,基本上历年很少出现亏损,风险提升有限、但收益上升较快,因此夏普比率提升也很快;当股票比例达到30%-40%的时候,夏普比率依然在提升,但速度有所放慢;高于40%之后,夏普比率的提升就不明显了,产品承担的风险越来越多,但收益上没有太多的体现。因此,对于一个以绝对收益为目标、严格控制风险的产品来说,股票比例在10%-40%之间,长期来看是性价比比较好的区间。

Q3:市场上二级债基数量众多,海富通安颐收益是怎么样来发挥出收益增强的作用的呢?

A:我们主要通过投资于优质价值股,就是估值合理、业绩增长可持续的公司,力争获取超越沪深300的稳定表现。

Q4:海富通安颐收益的打新策略,优势在哪里呢?

A:打新的收益较可观、且风险较低,是有价值的收益来源。

总结来说,海富通安颐产品通过严格的个股、个券选择,以及一些打新等辅助策略,为投资人带来可持续的回报。能守能攻,五星实力,加上靠谱的基金经理,是个人投资者的省心之选。

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海富通阿尔法

Q1:量化对冲策略究竟是怎么赚钱的呢?

A:量化对冲基金是市场上比较另类的绝对收益产品,基本原理是构建一个沪深300增强的现货组合,通过股指期货对冲剥离掉市场波动、留下超额收益,因此通常只要现货部分跑赢指数,就可以获得正收益。该策略最大的特色是,与股市/债市的相关性都很低,尤其是当前股债波动都很大的情况下,二级债基也会受到一定影响,而量化对冲策略的优势凸显。海富通阿尔法作为一款这样全天候的产品,可以把机构最核心的选股能力提供给个人投资者。

Q2:海富通阿尔法的回撤情况是怎么样的呢?

A:海富通阿尔法过去三年的最大回撤为2.96%(WIND数据,2020.5.28),始终严格控制净值波动。

Q3:海富通阿尔法的净值会下跌吗?

A:我们对产品有严格的风险预算,以此来控制产品的波动风险,但并不等于不会下跌。我们相信,长期坚持这样的风险控制方法,未来海富通阿尔法的净值大概率也不会有异常的波动。同时,通过发挥专业机构靠谱的选股能力,来带给投资人全天候的、与市场波动低相关的投资体验。

另外,海富通阿尔法也受到了很多机构客户的认可,并通过公募FOF基金购买了我们的产品。

Q4:海富通阿尔法是否有C类?

A:响应投资人需求,在2020年1月22日设立了C类份额(008795)。是市场上少有的、长期保持开放申赎的基金。

Q4:海富通阿尔法的策略这么深奥,适不适合个人小白投资者购买呢?

A:当然可以。大家平时忙于工作,没有太多时间关注市场变化,一款全天候的产品可以减少择时风险。当前震荡市行情下,多一些低风险的固收+产品、少一些弹性选择,是不错的配置策略,可攻可守,积少成多。

注:海富通阿尔法对冲混合A类份额2014-2019年度净值增长率分别是2.00%,17.16%,2.51%,9.14%,6.35%、8.26%,业绩比较基准收益率分别是0.45%,3.37%,2.76%,2.75%,2.75%、2.75%。数据来源:本基金定期报告、招募说明书(更新);2014年度业绩为自合同生效日(2014年11月20日)起计算。C类份额自2020年1月22日起设立。

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集中答疑

Q1:海富通阿尔法都是投股票的,为什么也叫“固收+”呢?

A:量化对冲策略基金,只要管理得当,也可以做出类似“固收+”产品的收益和波动特征,追求绝对收益。海富通阿尔法历史上的波动确实较小,而且只要按照严格的投研机制,控制好敞口和偏离度,未来的波动也不会太大,是一款具有“固收+”特征的产品。

所以我们所说的“固收+”是广义的,在严格控制产品波动的情况下,力争取得有竞争力的年化收益。

Q2: 我们的固收+产品在选股上有什么特色呢,比较关注什么因子?

A:通过选股来进行指数增强,是组合获得收益的主要来源。海富通阿尔法主要是基于沪深300指数,来挑选指数里的“好同学”。从因子的角度来看,关注可持续的盈利因子,估值较低的、成长性等维度上优于指数的,以此来争取超越指数的超额收益。

Q3: 您对未来市场的看法大概是怎样的?

A:因为海富通阿尔法这样的产品,已经把大部分的市场波动屏蔽掉了,所以我们更关注的是各行各业中哪些公司的性价比更好,以此争取稳健的超额收益。长期来看,沪深300的估值相对于债券来说,还是有优势的。

Q4:是不是可以给我们介绍一下海富通量化投资团队的特色呢?

A:我在海富通基金创立的时候就加入了公司,我们量化团队是跟着我国股指期货的发展一起成长的,团队专注于绝对收益产品,并且随着经验的积累,产品数量也越来越多。通过较小的风险、努力为投资人获得更高的收益,一直是我们追求的目标。

Q5:遇到市场不太好的时候,是如何调整敞口的呢?

A:股债混合型的基金敞口调整的空间会更大一些,一般在沪深300指数没有被严重高估的情况下,10%-20%的敞口是比较稳妥的;对市场趋势有比较确定性的看好的话,敞口可以加到30%-40%。

量化对冲基金,敞口的区间比较小,一般在3%-10%,是一个比较保守的区域,所以对于基金风格的稳定性是比较有保障的。

Q6:请问海富通阿尔法可否投资港股?

A:海富通阿尔法因为成立较早(2014年11月20日),因此不能投资于沪港通。后续新发的产品海富通安益对冲基金是可以投资沪港通的,但是因为沪港通股票不在股指期货套保范围内,所以不能配置太多。

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小美有感

我们心中的“固收+”就是在严格控制产品波动的情况下,取得有竞争力的年化收益,让大家在长期持有基金的过程中,多一些从容、也多一些期待。

“固收+”主要适合什么样的投资人呢?首先风险偏好较低的稳健型投资者、其次希望获取高于货币和理财收益的小白投资者、另外对于进取型投资者可以把它作为分散风险的资产配置工具。

“固收+”产品要怎么选呢?买之前一定要了解它的策略和风险收益情况,如果有靠谱的团队加持就是加分项啦。


风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,请注意收益波动风险。海富通基金郑重提醒您注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策。

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