4月27日,中央全面深化改革委员会会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。同日,证监会和深交所发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等系列规则,搭建起创业板改革并试点注册制的整体制度框架。经过分析,我们发现创业板在注册制下,将焕发新的活力,成为中国“科技创新”的代表。

1、创业板定位更广,投资者参与门槛更低

创业板注册制改革后,制度层面整体已与科创板相近。创业板的投资门槛低一些,10万资产就够,科创板则需要50万。

在定位上,创业板更突出创新创业,成长型创新企业,包括采用新技术、新产业、新业态、新模式的传统行业。主要聚焦于新创业的中小企业,只要有创新就可以。而科创板主打科技实力,不管是集成电路还是生物医药,不管是做软件还是做硬件,强调科技方面要有硬货,要有独门绝技那种。

因此,创业板在注册制制度下,不仅能吸引到大量不仅在科技方面出彩的创新企业,也能吸引到市场上大量公众资金。因此创业板未来的流动性和产生“独角兽”的概率都是不可小觑的。


2、创业板体量更大,相关产品更多

说到科技成长,在科创板没有上市之前,大家第一个想到的其实就是创业板。创业板的上市也是承载着“科技创新”这样的使命的。只不过在发展的过程中,遇到了各种阻碍。但是随着资本市场的不断成熟发展,国家进一步确认科技成长是中长期主线。创业板注册制改革再度被提上日程。

创业板最大的优势就是其在资本市场的“地位”和投资者心中的印象。因此,注册制改革后,创业板将更受到市场关注,而且创业板上市公司数量(806只)和现存相关的基金产品也注定了它“科技创新”的重要地位。


3、创业板综近十年表现十分亮眼

注册制改革前,如果说一个指数在近十年表现的让人难忘。那就是创业板综合指数(399102),比起以大市值为主的创业板指还要优秀,十年涨幅132.18%,同期沪深300指数42.58%。差距相当明显,可见市场对于“科技创新”相关板块的追捧程度。



数据来源:WIND,统计区间:2010.5.17-2020.5.18,基金有风险,投资需谨慎。指数市场表现不构成对跟踪相关指数的基金的未来业绩表现的保证。

因此我们有理由相信,在注册制改革之后,优胜劣汰加速。创业板里优秀企业的数量会越来越大,质量会越来越高。而且从中长期来看,伴随着创业板注册制、再融资新规等新一轮政策放松周期及5G换代下新一轮科技创新周期,科技成长仍将是市场主线。以“科技创新”为主的创业板将继续受到资金青睐。

最后,虽然创业板注册制改革后,会变的更加的优秀。但是另一方面,注册制开启后,创业板内部分化也会更为严重,因此精选个股尤为重要。在这样的大环境下,我们正在新发的申万菱信创业板量化精选(009557)应运而生该基金的最大特色就是用量化方式为你选择出优秀创业板个股,让你在享受创业板整体科技创新红利的同时,还有望享受主动量化带来的超额收益。

相关基金:申万菱信创业板量化精选股票(009557)

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