上周板块整体呈上涨趋势,沪深300指数上涨1.12%,申万休闲服务行业上涨10.95%,食品饮料行业上涨3.97%。休闲服务行业走出了强势反弹态势,涨幅在申万一级行业中排第1,由于免税概念有望落地兑现,以及国内旅游行业的复苏,对板块带来了积极的信号。另一方面,随着2020年两会强调扩大投资,促进消费,在电商,线上线下融合的方式着力提高居民消费意愿和能力,食品饮料及餐饮等本地消费股也迎来了市场修复。

政策助力“夜经济”再度活跃

近期,随着国内疫情逐渐平复,餐饮等消费基本恢复,消费信心加速增长,消费品动销也得到了改善。本周为了进一步实现“稳就业、保民生、促消费”,中央文明办已明确要求不将占道经营、马路市场、流动商贩列为今年文明城市测评考核内容,“夜经济”与“地摊经济”再度活跃。目前上海、成都、南京、杭州等27地纷纷明确鼓励发展地摊经济。互联网巨头阿里、京东、苏宁等也推出帮扶计划,提供相关供应链和服务支持,阿里 1688 批发平台向全国地摊主发布 700 亿免息进货金的帮扶计划。6月3日,主题相关个股发生异动。整体来看,“地摊经济”有望刺激就业及消费,有利于推动消费增长,低端消费品受益相对明显。

电商年中大促来袭 消费再发力

与此同时,一年一度的电商年中大促也于近日拉开序幕。据天猫方面介绍,天猫 618 活动开售 10 小时成交额同比增长 50%,不到半天,成交额已超过去年全天。京东方面也官宣,618 活动开场 1 小时,中央空调成交额超去年全天;电视成交额同比增长 2 倍;冰箱洗衣机成交额同比增长 3 倍等,线上销售数据比去年均有大幅度提升。可见电商平台对于家电、可选消费等行业消费的增长也有一定的助力。

消费行业格局稳定 超额收益明显

因疫情及外部市场环境扰动等事件对全球市场带来了较大的影响,今年在经济不确定性较大的情况下,内需为主的食品饮料板块可能会持续受到资金青睐。同时随着复工率提升及政策的加码,有望提升群众的消费信心。但同时也要注意到,部分消费品虽然业绩确定性强,但估值已在较高位置,板块面临一定调整压力。

海富通基金公募权益投资部基金经理范庭芳表示,当前市场整体向好,易涨难跌,还是有很多的结构性机会。其主要原因为流动性极为宽裕,很难看到边际性收紧,预期结构性行情将会持续。但全球宏观仍存在两点不确定性:一是海外卫生事件的控制程度,二是对于经济的实际影响程度。当下最需要关注的风险因素还是中美,特别是华为事件对于科技板块的影响。

具体来看,范庭芳较为关注科技和消费两大主力赛道。他认为,消费行业目前格局稳定,因为大部分都是内需,在一季度海外卫生事件快速发展的背景下,超额收益明显,特别是必选消费、医药等行业,估值溢价非常显著。可重点关注小食品、医药消费、受益于集采等政策的细分子板块。

风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策。

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