市场表现回顾
本周上证综指上涨2.75%，深证综指上涨3.92%，中小板指数上涨4.83%，创业板指数上涨3.82%，沪深300上涨3.47%，表现相对居前的行业是电子（8.80%）、汽车（5.99%）、传媒（5.19%）、非银金融（4.53%）、纺织服装（4.38%）；表现相对落后的行业是钢铁（-0.43%）、建筑材料（-0.33%）、农林牧渔（-0.12%）、国防军工（0.90%）、采掘（1.22%）。
市场事件回顾
上交所研究引入单次T+0交易。上交所表示，将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。不过，T+0并非首次提出，而且目前还没有推出的进展，即便是推出，估计首先在科创板试点的可能性比较大。
5月财新中国制造业PMI升至50.7 重回扩张区间。随着疫情防控措施放宽，企业普遍复工复产，6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.7，较4月提高1.3个百分点，为2月以来最高，重回扩张区间。随着企业经营逐步恢复正常，制造业生产连续三个月环比回升，5月生产指数录得2011年2月以来最高。生产恢复明显快于需求，受外需疲弱的拖累，新订单指数虽较上月小幅回升，仍处于收缩区间。虽然和官方有区别，但是财新PMI更能反应中小企业经营状态，而随着企业逐步的恢复正常生产，各项经济指标也在逐步回升，对市场的提振效应也在加强。
中汽协：5月汽车行业销量预计同比增长11.7%。根据中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报情况，5月汽车行业销量预计完成213.6万辆，环比增长3.2%，同比增长11.7%，1-5月汽车行业累计销量预计完成789.6万辆，同比下降23.1%。
市场观点
本周“地摊经济”概念走强，源于近日在考察山东烟台一处老旧小区时说：“地摊经济、小店经济是就业岗位的重要来源，是人间的烟火，和‘高大上’一样，是中国的生机。”实际上，近期已多次就“地摊经济”发声。“两周前，我看到报道，西部有个城市，按照当地的规范，设置了3.6万个流动商贩的摊位，结果一夜之间有10万人就业。” 疫情冲击之下，保民生、保就业的救急之招频出。随着内外疫情冲击趋缓和政策具体措施的落地执行，预计经济将持续缓慢复苏。中长期角度看，货币政策更加注重向实体经济的传导，企业融资成本有望实质性下降，叠加积极的财政政策倾斜，新基建方向带来产业转型升级，优质资产会有更多中期布局机会。
截至本周五收盘，沪深两市动态PE估值在17.35倍，历史上底部区域在12-15倍。配置思路上关注：1.长期产业空间仍大的稳内需行业核心资产龙头，如消费、医药等。2.低估值高分红、受益稳增长政策力度加强的基建产业龙头，如建材、机械等产业龙头。3.受益新基建、科技创新新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等。4.5G换机周期：5G手机换机需求只会延迟不会消失，三季度为传统消费电子旺季。5.低估值消费电子季报相对平稳且业绩趋势仍向好的子板块龙头个股。
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