今日早上9点半，网易正式在港交所鸣锣上市，股票代码9999。丁磊则在杭州与8位“热爱者”一起登台完成“云敲锣”。“文艺中年”丁磊感慨地引用一首纪念三毛的《追梦人》，说听完这首歌觉得一个人在很恶劣的环境里，依然可以保持对生活的热爱，坚定去做自己想做的事。
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丁磊说得很感性，网易在港股市场表现则很理性。上市即较发行价123港元高开8.13%，报133港元/股。截至今日收盘，网易股价收报130 港元，涨5.69%，最新市值4458.21亿港元。对比昨日网易在美股的收市价424.98美元，换算成港股（按每股ADS代表25股港股计算）为131.74港元，今日网易回港上市走高并不令人意外。
（图源：富途证券）
除了网易之外，京东（9618.HK）将在618周年店庆当日回港二次上市。最新消息，京东上市发行价为226港元，换算之后较昨日美股市场60.7美元股价折价3.9%。
这些回归香港上市的大型中概股在厘定发行价时都显得很理性。
但还留在美股的其他小市值中概股表现就不淡定了。
昨晚，纳指突破一万点，再创新高，中概股亦迎来狂欢。截至收盘，稳盛金融大涨170.80%、嘉银金科及天地荟均涨超90%，金融界、华钦科技分别涨51.52%及41.06%。
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以上静态其实还不足以表现昨晚中概股的热闹。据媒体不完全统计，昨晚稳盛金融共发生54次熔断、房多多23次、金融界10次、嘉银金科8次、普益财富6次，以上个股合计共触发熔断101次……
论到作妖，以上中概股才应该荣登C位，老老实实回港股上市网易、京东在它们面前还只是个弟弟。
一、坐过山车？不，是高空跳伞
除了昨晚合砍超100次熔断的五巨头外，统计近20日及60日股价，还有不少表现同样优秀的中概股：
近20日，武汉通用股价涨幅为857.14%；优点互动为169.59%；和信贷是154.33%；美美证券是145%，人人网是141.24%。
以上近期股价暴涨个股都有一个共同的特点——股价不太高。除了昨日大涨96.6%至5.8美元的嘉银金科，其他近20日股价涨幅翻倍的中概股最新股价均低于4美元。总市值除了嘉银金科及优点互动之外，就没有超过1亿美元市值的了。
这样的中小市值中概股，就像港股市场的仙股一样，价格低，平时成交金额少，缺少关注，但是飙涨起来比谁都狠。
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投资这样的“中概股版” 仙股是什么体验？
两个字，刺激。
以昨晚8度熔断的嘉银金科为例，昨晚大幅高开逾300%，盘中股价涨幅已扩大至超900%，股价最高上到30美元。昨日收盘，公司股价不过是2.95美元。
这超高的回报率谁看着不心动，一个不小心，别墅就靠着大海了。
然而，来的太突然的幸福往往都不是稳稳的幸福。美国时间下午2点半后，嘉银金科股价突然开启瀑布式下跌，至收盘只跌剩5.8美元，表面上虽然还是较昨日大涨96.61%，但盘中在20-30美元高位冲进去想捞一笔的冒险家们却终究还是成了接盘侠。
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从日线来看，昨天的嘉银金科足够吊诡，往日成交金额少得可以忽略，昨日却突然暴增至7.02亿美元。还有那根刺穿天际的上影线，这还进场投资的玩家，说是玩过山车都轻了，应该类比做上下重复了几次高空跳伞，就是高空自由落体的那种。
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类似的故事还发生在昨晚的稳盛金融及金融界身上，那根长长的上影线，昨晚是刺伤了多少勇士的心。
（图源：富途证券）
这些平日无人问津的细价股突然莫名遭到爆炒，显然是有组织有预谋。据当事人嘉银金科回应，公司在核查原因，但目前来看真不知道发生了什么。
如果公司是无辜的，凶手就可能是游资，当然还有众多明知其不可为而为之的投资人。他们才是真正的勇士，敢于正视淋漓的鲜血。
因为这些中概股平时成交量小（流通盘可能也不大），所以有心之人要想突然推高股价，成本亦不会太高。此前向上、向下都熔断了数次的房多多就被网友调侃为庄家不小心将房多多（DUO）看错成拼多多（PDD），错手挂了25万股买单，将其市值从7亿美元推升到100亿美元。
虽然将DUO当成PDD可能性并不高，但也客观说明了拉升股价其实并不太难，难的是找到很多愿意接盘的勇士……
这些平时都nobody cares的小市值中概股，自然也不会有什么优秀的基本面。
像嘉银金科是做大数据分析和金融科技研发的，去年四个报告期营收全部同比录得下滑，净利润去年全年为5.28亿元，同比下降13.73%。第四季营收为3.525亿元，同比下滑50.4%；净利润为2260万元，同比下滑86%。
（图源：同花顺iFinD）
稳盛金融干脆就没有按时提交财报，因此收到纳斯达克的退市警告。
当然，正常会买昨晚的五巨头之类股票的人，都知道自己在干什么，他们不会也没有必要看股票的基本面。
毕竟，在赌场看得就是谁的运气好，还要把高斯搬出来再算什么概率那真是太见外了。
二、当投资者在买细价中概股时，他在想什么？
对于近期中概股出现暴涨——熔断——暴跌——熔断的诡异行情，也还真的市场人士认真分析原因。
有私募认为原因主要有三点：一是美股走势偏暖，纳指创新高，交易活跃；二是部分中概股流通盘不大，容易拉升股价；第三，随着中概股纷纷回归上升，存在估值提高预期，故资金入场短炒中概股。
这些都只是市场人士的主观推测而已，再来看看散户投资者是怎样想的。
在稳盛金融等巨头翻云覆雨之前，瑞幸在复牌之后亦经历几日50%以上的大涨，最近几日表现有所收敛，连续下挫，因此关注的人开始减少。
（图源：富途证券）
据网络上案例分享，一位外资银行的理财经理吴先生就在5月26日以1.7美元/股的价格买入100股瑞幸股份，其初衷只是体验一下美股的退市，没想到下单之后几秒就赚了20美元。
当日瑞幸股价暴涨53.24%。九个交易日之后的6月5日，其收益率甚至达到400%。当日瑞幸换手率高达92%。
吴先生之后没有加仓，也没有减仓。但他认为瑞幸的投资已像“博傻”击鼓传花。
吴先生的经历只是个例，但可以推断出像吴先生一样因为“好奇”（原因有很多，如认为股票被低估等）入场买了瑞幸股票的人还有很多，当中忍不住手的人看见其股价上升就会不断加仓，最后……希望现在的他们还安好。
从投资回报来看，九个交易日400%的收益的确非常吸引，有人乐于接手瑞幸丝毫不让人意外。
连瑞幸都可以接手，其他中概股为什么不可以呢？
要问投资者在投资稳盛金融等中概股时，在想什么，其实也不用像上文私募一般猛如虎的头头是道分析，道理很简单，就是为了钱。
其实，美股走势回暖、估值提升预期这些原因显然都不适合上述这些低市值中概股。
三、尾声
丁磊在今日的网易回归港股上市公开讲话中，特地勉励麾下员工要抬头看月亮，也要低头做事情。
网易今日回到香港上市，发行价颇为厚道。而在美股市场，还有炒作估值提升，股价暴涨暴跌的中概股，也还有造假却仍受青睐的国货之光。
抬头看月亮容易，低头做事情的人却还是太少。
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