“投资成功的路径有很多，对我来说，一是坚持买优质的公司，这是创造长期阿尔法的重点，对整体组合是战略性的；二是战术上采取行业轮动的操作思路，使得资产配置处于景气向上的行业。”华安基金经理饶晓鹏在接受记者采访时说。
饶晓鹏拥有超过12年从业经验，他管理的产品年化收益率均超20%。今年7月华安聚优精选混合型基金新发，由饶晓鹏担纲。他表示，看好经济持续复苏下的结构性机会，但不同行业复苏节奏不同，重点关注消费、科技和高端制造领域，寻找估值合理的优质资产，也关注港股机会，采取稳定建仓策略控制回撤。
看好消费、科技和高端制造
饶晓鹏认为，下半年国内经济处于持续复苏状态，虽然海外疫情还没控制住，但二级市场投资要看未来，美欧国家推出经济刺激方案，使得疫情对经济主体的冲击减小。此外，下半年中国的出口份额有望提升，中国产业链的竞争优势会加强。他也提醒，货币环境整体比较宽松，部分板块估值扩张较快，但十年期国债收益率开始上行，管理层进行微调，避免资金空转，这对于估值过高的品种可能有影响。
饶晓鹏认为，当前不同行业复苏节奏不一样，“冷暖”有区别：一是科技等新兴行业受疫情影响小；二是有些企业有订单，但因疫情没法正常开工，二季度后出现V型反转，半年报可以看到业绩的快速恢复；三是有些公司还处于恢复早期，定价不充分，是未来可投资方向；四是一些行业公司由于竞争对手倒下，行业集中度改善，未来收入增加，也值得关注。
在投资方向上，饶晓鹏重点关注消费、科技和高端制造领域。他表示，会在消费领域找一些估值合理的品种，如可选消费、地产后周期消费产业；同时，关注隐藏在传统行业的成长股，这些公司盈利能力强，但由于不是市场热点、估值不高，随着经济恢复，企业竞争力增强，长期空间向上，如小家电、汽车零部件。在科技方向，关注5G手机换机潮，渗透率的提高会支持产业持续发展；5G手机应用方面也值得挖掘，但这些公司面临估值问题，需要结合本身质地进行筛选。此外，新型制造方向，机器人、工业自动化相关标的估值处于合理状态。
饶晓鹏称，还会关注港股的投资机会，这几年港股表现低迷，但随着中概股回归，港股市场氛围越来越好，恒指处于相对较低位置，可以选到一些好的标的。
长期持有优质资产
与行业轮动相结合
饶晓鹏毕业于北大光华管理学院国民经济学专业，2007年投身基金行业，从研究员做起到基金经理。他管理的华安汇智精选两年于去年底发行，是业内首批逐笔计提业绩报酬型主动权益基金之一，成立以来收益率超过20%。
经历多年市场锤炼，饶晓鹏总结出自己的投资体系。在投资方法论上，他认为，坚持买优质公司，是创造长期阿尔法的重要来源。同时，投资有竞争力、盈利能力强的公司也要结合市场和经济环境看，“通过行业轮动来调整组合配置，基本面是行业轮动的指南针”。
饶晓鹏是一位均衡型的基金经理，擅长多赛道投资，他将自己的投资框架分为战略和战术两部分，采取“核心-卫星”双引擎驱动，一方面聚焦细分龙头长期持有，另一方面抓住景气行业阶段轮动机会，保持组合多样性，以适应不同环境。
在控制回撤方面，饶晓鹏说，首先，选择好的公司是控制回撤的好方法；其次，虽然系统性风险发生的频率较低，但仓位控制是最后的底线。
来源：中国基金报
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- 华安聚优精选混合(009714)
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