7月8日，沽空机构Blue Orca Capital（杀人鲸资本）发布一份针对中国飞鹤（06186.HK）的做空报告，指飞鹤不仅夸大了其婴儿奶粉的收入，同时还存在虚报数十亿美元的运营费用以及夸大数十亿美元资本支出等行为，认为该公司每股只值5.67港元。
消息发出后，飞鹤股价一度跳水超过8%，随后迅速反弹。截至8日上午收盘，中国飞鹤跌1.26%，报价15.62港元，市值1395.39亿港元。但下午开盘迅速拉升，发稿时涨幅超过6%。
值得注意的是，这不是中国飞鹤第一次遭做空，去年11月21日，飞鹤刚上市9天后，便遭到机构GMT的做空。
GMT指控飞鹤收入增长强劲，盈利能力居全球之首，而且手握大量现金，但在过去5年中从未支付过任何股息，怀疑飞鹤的现金受困，伪造了部分现金，涉嫌业绩欺诈。GMT的做空让飞鹤当天股价下跌6.55%。
次日晚上，飞鹤发布澄清公告并逐一回应。公司股票在11月25日上午恢复买卖，复牌当天股价涨10.51%。
而这次杀人鲸资本对飞鹤列出了9大指控，当中有部分与上次GMT指控的类似，包括夸大收入以及退税质疑，除此以外还有运营费用、资本支出以及公司与原生态牧业的关联关系等，认为“飞鹤的故事堪比瑞幸”。
飞鹤随后发布公告，强烈否认相关指控，并预计今年上半年收入增长超过40%。飞鹤相关人士对21世纪经济报道表示，公司目前正整理相关资料，稍后会发布详细澄清公告进行逐一回应。
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