此文很重要,如果你投资不满5年,建议至少看两遍!


最近到处都是牛市的声音,但是没有几人(包括机构)都不能肯定这是什么牛,未来能涨到多少。

主要原因是投资中的变量太多,永远没有绝对,但我们依然选择满仓,并启动牛市策略,为什么呢?

因为在A股牛市太重要了,抓住牛市可能比震荡市5年的收益还要多,甚至可以改变一个人的命运,所以必须要重视。

第二是因为我们用了概率思维:高概率,低赔率!2019年我一直保持重仓,也就是用了这个原理。

高概率怎么用?


在这波行情大涨之前,也就是6月29号文章中,我们就发现有几个信号已经具备牛市特征,确定了牛市概率比较大。

原文:创业板大涨,已是牛市?后市展望!

7月1号以来,牛市风向标-券商的暴涨,牛市概率进一步增加,所以当前我认为90%的概率就是牛市,所做的策略也都是按牛市来的。

至于这轮牛市能涨多高?能走多远?它是结构牛,还是大牛市?

说实话,我无法准确预测,但依然可以通过概率分析来制定策略,具体有以下几种情况:

第1种,全面大牛市

就如同2007年、2015年那种大牛市,按那个标准,以目前的点位来算,还有1~2倍的上涨空间(是指股票型基金,不是指上证指数)

第2种,进二退一的结构化慢牛

就如同2019年一样,涨几个月再跌几个月,这种牛市的持续时间长,对我们的基金投资也更有利,因为基金经理有充足的时间去做调研和调仓换股,同样的点位高度,我们可以获得更好的收益。

第3,大级别反弹或小牛
这种情况我们的收益就不会很高了,当前风险与收益相等。行情结束后大家会有点失落,毕竟大牛市的预期落空,但不会造成太大的损失。

第4,继续震荡
如同过去几年一样,涨涨跌跌,这种行情会让短线追高者暂时套牢,但不会造成很大损失。我们通过持有优秀基金,平均每年依然可以赚到-10~30%的收益。

第5种,先拉大盘指数,然后继续大跌
这种行情的杀伤力是最大的,就像2018年前几个月拉权重股推动大盘指数快速上涨,让其它股票出货,随后持续大跌,当然这个概率是最小的。

这样的情况,只要我们不乱操作,通过持有优质基金1~2年大约能恢复元气,当然如果准备充足,在低位时再加仓,回本会更快,只是中间过程太煎熬,很多人坚持不下去。

以上几种情况都有可能发生,前两种牛市依然是最大的概率,未来几年可以取得的预期收益是1~2倍空间。

考虑到牛市后期还有回撤,我们也不可能卖到最高点,所以1~1.5倍的预期更加合理。

其实,市场走进二退一的结构化慢牛会更好,比如2019年我的组合收益约60%,超过90%的偏股基金,但快速暴涨,就很难领先指数了。

第3和第4种概率偏小,对大家的伤害也不大,稍微拉长一点看还是能赚的,只是会有点小失望。

最后的第5种,这个伤害最大,严重的话可能会造成30%的回撤,这不仅是金钱上,还有心理上、情绪上,当然它的概率最小。

即使概率很小,但大家在投资时也要做好最坏的打算。

综合以上情况,坏的打算是回撤30%(小概率),好的预期是有1~1.5倍的上涨空间(大概率)。

当然,30%的回撤多数人是不能承受的,如果你认为承受不了30%,那就按自己的风格,量力而行。


比如,可以承担20%的亏损,就投入7成资金,先把风险降低,收益目标也有近一倍(要考虑整体资产,不要只看一两只基金)。

用亏损20-30%的小概率,换取70-150%回报的高概率,还是很划算的买卖。

结论:当前还属于高概率牛市+高概率收益,以及低概率熊市+较低赔率。


当然如果你还不相信这是牛市,认为它的概率很低,那就按自己的方法来。

有了以上答案,下面就是操作细节了:


1.确定权益与固收类仓位

先发一个网络上的牛市热图:

这是大牛市的走势图,也就是文中说的第一种情况,这个概率有一半,另一半可能是进二退一的慢牛,大家可以体会一下,用全局眼光来看待牛市。

如图所示,如果等牛市真正走出来再决定加大仓位,那就会为时已晚。

其实每一轮牛市都是少数人的天堂,多数人的地狱,牛市结束后,最终还是多数人亏钱。

最大原因就是在初期仓位轻,然后看到赚钱后再加仓,然后再涨再加,整体上在低位轻仓,高位重仓,把牛市做反了。


牛市结束后,不仅收益全无,甚至本金亏损30~50%都很常见。

所以,现在就到了很关键的时刻,大家务必要做好规划,看看能承受多少风险,准备投入多少资金。

举个栗子:

小A一共有20万本金,他最大能承受20%亏损,依据现在点位最大回撤30%计算,他最多只可以投入7成仓位(14万)参与偏股基金,剩下的3成(6万)要去买固收类资产。

一旦确定好权益类与固收的资金之后,就不要轻易改变这个比例,权益类那部分可以满仓,但不要等以后赚钱了又把固收转过来,这样还会出现以上的错误。

固收类的主要作用是降低整个账户的波动率。同时后面如果再次出现市场大底的话,还有加仓的资金。

希望大家先认真规划,不要盲目投资,也不要只看好的一面,只想赚钱,不想亏钱,这样的心态是非常不成熟的,也很难抓住机会。

还有个提醒:在牛市过程会出现很多“伪股神”,各种涨停、热点、炫耀、吹牛的言语会不断刺激你,一定要保持定力。


市场越狂热,这类人就越多,他们可能就隐藏在你身边,也可能是网络上从未关注过的人。

所以,在做交易之前先考虑到坏的一面,不要迷失自己,永远记住:投资中没有绝对的正确。

比如,我自己现在也只敢确定大概率是牛市,我选择了满仓,但组合中也配置了一些带有防守性的基金。

如果我能100%确定的话,早已经到处借钱、变卖资产、抵押房产,把所有能借贷的资金都投入到股市/基金中来了,所以时刻要保持定力,不要冲动。

2.确定了整体仓位,如何买入呢?


牛市来临的话,肯定是越早买入越好。大家也能看到,在前几天概率增加以后,已经建议轻仓者尽快加仓。

对于积极和激进投资者,近期可以快速把仓位提升上去,如果是稳健投资者可以先买一半,剩下的再分几笔买入。

后期,如果再大涨一段时间,比如到了4000点左右,那时风险与收益是对等的,性价比就不高了。

到了牛市后期,就是低概率收益+大概率赔率,此时加仓是很危险的。

相信这些阶段,我们都要经历的,所以大家认为这是牛市的话还可以加仓,不要等赚大钱之后再加大仓位。

3.不要轻易下车

既然牛市概率大,还要注意一点就是不要轻易卖出,并且改变过去几年涨一点就想卖的思想,牛市的策略和平时是不一样的。

如果有人说这是牛市,又频繁让你加减仓,那就是个大忽悠了,要尽快远离。

至于何时应该卖出,现在还早,该卖的时候我会发出提醒并在实盘中操作。

我很难卖到最高点,但大概率会卖在比较好的位置,具体的牛市止盈法,以后再单独分享。

牛市过程中的干扰


牛市并不是只涨不跌,它的主要特性是暴涨暴跌,这几天有人跟我说看不懂行情,感觉有点蒙圈,拿不住,还不敢买。

其实有这种感觉很正常,这也是牛市和普通行情的不同之处,后面这种感觉更强烈。

未来一两年对牛市产生大的干扰,有两方面:

一是海外因素,比如YQ和美股大跌会暂时拖累我们;

第二是政策因素,上层并不希望股市涨的太疯狂,他们更希望走更健康的结构化慢牛,所以可能会在政策上进行干预,这两点是需要注意的。

投资中最怕的是什么?


1.掩耳盗铃式投资,只愿意听好的,以为不考虑风险,就不会发生。

2.没有量力而行,等风险发生后才惊慌失措。

在此请大家一定要做压力测试,只要做好最坏的打算,就可以积极加仓。

最后总结:


牛市的概率还是很大的,值得我们重仓去参与。


牛市中要做到三点:尽早上车,不轻易下车,做好最坏打算和强波动准备(压力测试)。

最近还准备分享一篇我的十年5倍计划,第一阶段已经完成近一倍收益,目前进入第二阶段。

这篇文章是超级干货,干到可以自燃的那种,是一轮牛熊周期的整体思路,也是我在上轮实现自由的核心思想,希望大家不要错过。

接下来的一两年非常重要,希望大家加强关注,最好把我的号设为星标,跟投组合的请一定要打开提醒,及时跟进调仓,防止跟丢了。